1879年10月21日，人类第一盏电灯被点燃，寿命仅两小时。不久之后爱迪生在被命名为“门罗公园”的实验室召开了第一次关于电灯的正式发布会，此时，电灯寿命已增加至45小时。爱迪生在发布会放出豪言“如果电灯的寿命无法达到1000小时，就当电灯不是他发明的”，后来通用电气公司生产的电灯，可以达到1600小时的寿命。最后，因为直流电在传输距离上无法与交流电比拟，通用电气公司在市场上被交流电竞争者击败，爱迪生没能从通用电气公司带走一张股票。讽刺的是，交流电技术的发明者——特斯拉，也没能从威斯汀豪斯公司得到过任何一张股票。
光对人类何其重要，可是带来光明的人和传输光明的人，居然双双没能从中获利，市场竟然薄情至此。好吧，昔人已去，我们来看看今天照明行业的上市公司吧，看看谁能够打破照明无利润的魔咒。
今天来聊聊雷士照明，这家公司注册于开曼群岛，公司总部位于中国广东省惠州市汝湖镇雷士工业园，2010年5月20日在香港联交所主板上市。主营业务为：设计及销售各种照明、灯具、光源产品。产品涉及LED室内、商业、办公、建筑、工业、光源电器、家居等领域。
研究一家上市公司，我们还是采用老手法，从其近期的股价走势来看，该股近期停牌，历史情况如下：
为了能更加立体的观察雷士照明的股价变化，我们在这里用三幅图对比观察。图1为雷士照明的月线图，可以从这张图中鸟瞰到该公司自2010年上市以来的全部情况。图2为该公司近一年间的走势，结合这两幅图可以看出雷士照明的股价可谓平庸，无大跌，无大涨，没有明显趋势，且股价偏低。这种情况通常是因为没有大量资金在内博弈导致的，一般会解读为市场反应冷谈，参与者不积极。
而结合图3的恒生指数，可以看出，在近期恒生指数跳水的情况下，该股显得比较平稳，没有跟随跳水。由于香港股市不存在“两桶油”这种权重怪物，所以一般认为恒生指数可以代表香港上市公司的平均水平，那么这种情况是否能说明雷士照明逆势不跌，具备潜力呢?如果得出这种结论，显然太廉价了。
笔者认为该股显得比较抗跌仅是单纯的因为该股的参与者太少，交易量低，导致股价平稳，而并非盈利能力出众。相反该公司近年的盈利状况堪忧。让我们来看看以下消息先：
1、雷士照明公布截至去年底止年度之全年业绩显示，录得盈转亏蚀3.54亿元人民币(下同)，上年同期赚2.45亿元;每股亏损11.32分;不派末期息。
2、据雷士照明发布的盈利预警透露，万州工厂去年8月至11月上旬暂停生产，以及雷士照明创始人吴长江遭免职后，吴长江及其支持者拒绝交出雷士照明(中国)有限公司重庆办公室的控制权。直至去年11月6日，雷士照明发布公告称，2014年11月3日，雷士照明方面重获对万州工厂的实际控制。
3、今年1月初，吴长江因涉嫌挪用资金被广东省惠州市检察院正式批准逮捕。
除上述三条外，还有在创始人吴长江拒绝交出控制权之后，公司内其他高层指示员工毁坏电脑数据，及拒绝接受新订单的花边新闻，我们就不再赘述了。
从上述三条官方消息中可以了解到，该公司因高层内斗，导致公司至少停产3个月，损失重大。而由此引发的其他负面影响，我们在这里不做猜测，仅看结论就很明白了，该公司去年盈转亏，亏损高达3.54亿元人民币，亏到了无法分红有木有。
那么在高层内斗，盈利转亏损这些负面因素落定之后，雷士照明目前的股本情况到底如何，下面来看看：
截止2014-12-31披露数据来看，该公司大股东持股情况相较2014-06-30披露数据，没有发生任何变化。持股机构共计8家，持有股本占总股份60.74%。
这可能是该公司近期以来唯一可被认为是实质性利好的消息了，尽管公司高层变动剧烈，但是投资方并未减持，可以看出投资方对该公司还是抱有信心的。
那么接下来，一起来解读下雷士照明的前景究竟如何，首先从政策面着手：
2012年7月3日，国家科技部印发了《半导体照明科技发展「十二五」专项规划》，规划设定到2015年中国LED产业规模要达到人民币5，000亿元。
此外根据《中华人民共和国节约能源法》，决定从2012年10月1日起逐步禁止进口(含从海关特殊监管区域和保税监管场所进口)和销售普通照明白炽灯，路线规划五大阶段：
