南北船集团领导对调相关概念股大涨，中国船舶（46.46 +9.99%）涨停、中国重工（10.44 +10.01%）涨8.43%、广船国际（45.42 +10%）涨7.7%、ST钢构涨近5%，风帆股份（20.94 +9.98%）涨近9%。
消息面上，一直有合并传言的中国南北两大造船央企中国船舶工业集团公司（中船集团）和中国船舶重工集团公司（中船重工），今天（3月25日）下午出人意料的进行了领导层对调。3月25日下午，中船重工和中船集团同时召开中层以上管理人员大会。中共中央组织部副部长王京清在中船重工的管理人员大会上宣布：中船集团原董事长、党委书记胡问鸣任中船重工董事长、党组书记；中船重工原副总经理孙波任中船重工总经理、党组副书记、董事；免去李长印中船重工总经理、党组书记职务，到龄退出领导班子。王京清还宣布，按照加快建立中国特色现代国有企业制度的有关精神，中船重工将设立董事会。
在同时召开的中船集团会议上，中高层经理则听到的是这样的任命：中船重工原党组成员、副总经理董强任中船集团董事长、党组书记；中船集团副总经理吴强任中船集团总经理、党组副书记。
中船股份：船配业务快速增长，投资收益影响利润
中船股份 600072
研究机构：天相投资 分析师：天相机械组 撰写日期：2010-08-18
2010年中报显示，1~6月公司实现营业收入8.1亿元，同比增长37.7%；实现营业利润2824.7万元，同比下降43.8%；其中归属于母公司净利润2190.4万元，同比下降47.0%；实现基本每股收益0.06元。
船配业务快速增长，继续作为业绩增长的动力。2010年上半年公司继续推行“两条腿走路”的经营方针，在经营大型钢结构制作的同时大力发展船配业务。1~6月公司船舶配件业务实现营业收入5.2亿元，同比增长217.1%，船配业务营业收入占比从2007年的13.1%迅速增长到65.3%。由于对我国船配业务发展空间巨大的判断，我们预计在几年内公司船配业务收入会快速增长。此外，由于产能限制，公司75%的船配业务仍外包，毛利率较低。我们预计，随着产能的扩大，公司船配业务收入规模将继续扩大，毛利率也将会有一定的提高。船配业务将继续作为公司业绩增长的动力。
投资收益下降影响利润增长。投资收益历来是公司净利润的主要来源，由于2010年上半年公司投资收益仅有457万，比去年同期的2948万大幅下降，导致公司营业利润同比下降43.8%。而若扣除投资收益的影响，公司营业利润总额同比增长16.1%。公司现有投资收益主要来源为可供出售金融资产，豫园商城（14.41 -1.17%），由于该公司盈利良好，我们预计公司近年内投资收益仍能保持较高水平。www.southmoney.com
钢结构、机械制造业务升降幅度大。1~6月份公司钢结构业务实现营业收入1.4亿元，同比增长41.33%；机械制造业务实现营业收入1.4亿元，同比下降52.32%。钢结构业务的增长，能够起到分散企业风险的作用。
盈利预测与评级。我们预计公司2010~2012年每股收益分别为0.18元、0.24元和0.26元，按照8月16日收盘价12.73元预算，对应的动态PE 分别为70倍、53倍和49倍，目前估值不具优势，我们维持“中性”投资评级。
风险提示：1）船配产品需求受船舶行业需求下降影响的风险；2）原材料价格波动的风险。
中国船舶：新船订单同比回升
中国船舶 600150
研究机构：中信建投证券 分析师：高晓春 撰写日期：2012-09-04
简评
公司业绩符合预期
今年上半年，公司实现营业收入131.42亿元，同比下降9.02%； 实现净利润47557万元，同比下降62.91%；基本每股收益0.35元；公司业绩符合我们预期。公司净利润大幅下降主要是由于完工交付下降和船价下跌带来收入下滑、毛利率下降6.35个百分点、继续大幅计提减值损失7.69亿元等。
造船业务：新船订单开始回升
上半年，公司造船完工12艘，178.7万载重吨、同比下降52.6%； 实现收入98.61亿元、同比下降11.92%，毛利率15.53%、同比下降6.71个百分点。收入下滑幅度远低于完工交付量下降主要是完工百分比确认方法原因。上半年，公司承接新船21艘，206.42万载重吨、同比增长2.23倍；期末手持订单92艘，1426万载重吨、多于去年年底的1398万载重。
修船业务：盈利水平快速下降 上半年，澄西修理船舶116艘、与去年同期基本持平，实现收入8.88亿元、同比略降3.72%，但毛利率5.44%、同比大幅下降8.8个百分点；修船业务毛利率下滑主要是由于修船结构、修船价格下降等；承接修船订单114艘，5.23亿元、下滑28.6%。广州船坞上半年继续亏损12062万元、亏损程度基本持平。
船机业务：沪东承接订单下滑 上半年，沪东重机完工交付柴油机69台，70.59万千瓦、同比下降15.1%；实现船配收入16.79亿元、同比下降3.98%，毛利率13.73%、同比下降7.29个百分点。上半年，承接柴油机订单59台，56.02千瓦、低于完工交付量、同比下降38.9%；期末手持109台、113.8万千瓦。
继续计提大额减值损失，财务费用为负 上半年，公司计提跌价损失7.69亿元、转销2亿元，期末存货跌价准备余额33.16亿元。由于汇兑收益和利息收入增加，上半年财务费用继续为负，-22427.87万元、同比减少3555万元。
盈利预测与估值 我们下调业绩预测与估值，预计2012~2014年实现每股收益0.56、0.63和0.62元，目标价26元、维持“增持”评级。
石油济柴（12.41 +3.42%）：低碳动力设备前景值得期待
石油济柴 000617
研究机构：国元证券（35.23 -0.7%）分析师：郑巍山 撰写日期：2011-05-05
投资要点：
1、公司是中石油下属唯一发动机专业制造商，主营业务为柴油机、柴油发电机组、气体发动机、气体发电机组的制造、销售、租赁、修理，我国石油系统90%以上钻井队的中大功率柴油机装备由公司生产；是中国非道路用中高速中大功率内燃机规模最大的研发制造企业，国内市场占有率约16%，在细分内燃机子行业生产总功率数和技术实力上处于领先地位。
2、公司顺应低碳经济发展，大力推进“以气代油”工程，开发的双燃料发动机正在推广作为我国石油钻井的动力装备；自行研制的3000/6000系列燃气发动机，主要性能指标达到国际先进水平，是国内低碳动力设备的领跑者；公司紧跟集团公司海外项目，积极与合作伙伴联合开发新市场；作为中石油装备制造分公司旗下唯一上市公司，重组预期强烈。
