月初受国内重大基建项目获批以及美国第三轮货币量化政策出台刺激,国内钢市出现一片火爆景象,全国各市场也结束了长达1年之久的漫长下跌过程,涨幅跨度非常明显,各地市场均透露着一股“暖意”,不过从下游需求方面来看,除了国家基建项目有所作为外,其他需求依旧保持“低调”,这使得钢价单边上行走势受到抑制。
另外,受筑底完成,钢价回暖驱使,国内钢厂开始大面积复产,9月我国粗钢产量5795万吨,同比增长0.6%。当月日均产量193.2万吨,较8月增长3.81万吨,环比增长2%。1-9月累计粗钢产量54234万吨,同比增长1.7%。而从中国钢铁工业协会最新旬报显示,10月上旬中钢协会员企业粗钢日均产量158.4万吨,旬环比增长4.9%,全国预估日产量为191.6万吨,旬环比增长4%。受中间商及工地补库逐渐回归常态,钢厂也马不停蹄的相继推高出厂价格,价格快速推高使得前期补库以及有意补库的商家开始担忧价格回落风险,因此,从价格波动角度来看,市价过快上扬不利于价格基础的稳定性,“快涨”的结果势必导致未来的“快跌”,更有害于市场供需的健康运转。
需求方面,虽然债务危机有“偃旗息鼓”的势头,不过欧美外围环境不利因素仍然较多,从近期美大选关于中国的辩论来看,虽然中美之间有共同利益,但在美国就业、中美贸易逆差等问题上“排华”倾向严重,这表面未来中国对外出口道路势必坎坷曲折。反观国内,从去年9月开始,国内经济开始走下坡路并长时间维持低迷格局。虽然稳增长策略和刺激政策得到积极贯彻落实,但相对整体经济发展进度尚显不足。目前仅基建方面出现回暖迹象,今年新的铁路开工项目再增13个,而投资资金规模也由年初的4060亿元追加到5160亿元,增加超千亿元。全国铁路固定资产投资计划也由年初的5160亿元增加至6300亿元。但必须注意的是基建项目的资金能否落实尚值得深究。虽然三季度房贷增长步伐加快,从央行22日公布的《2012年三季度金融机构贷款投向统计报告》来看,9月末地产开发贷款余额8461亿元,同比增长7.3%,其中房地产开发贷款余额2.96万亿元,同比增长12.1%,个人购房贷款余额7.8万亿元,同比增长12.6%。在十八大召开之际,保民生应当是经济发展主基调,对于国内房地产能否在四季度同样保持增长势头仍旧是个未知数。
虽然目前钢价快速拉涨的基石不够牢靠,但值得庆幸的是当前原材料价格或成为钢价支撑的最重要的一根“救命稻草”。作为钢铁价格成本主导因素之一,在美第三轮量化宽松政策推出和国内大型基建项目审批陆续开工的刺激下,矿石、焦炭需求出现好转,价格稳步上行,外矿价格普涨30%,内矿价格也上涨超过16%。焦炭现货价格涨近3%,期货价格涨幅达到23%。据统计数据显示,截至10月19日,国内30个主要港口铁矿石库存量为9001万吨,较前一周下降76万吨,创年内新低,较去年同期总库存减少221万吨。大宗商品指数显示,22日进口矿指数117.5,较上月上涨1.56%,国产矿136.6,较上月上涨4.67%。国内各港口铁矿石指数月比均有不同幅度的增长。
从以上数据分析,笔者认为供需两弱是目前钢价维持盘整市场谨慎的主要原因,而随着时间进入10月下旬,“银十”也即将到头,随之而来的是北方冰冻天气,毫无疑问,未来开工率、订单将大幅下降,需求不济、粗钢产能回温会另刚有起色的国内钢价止步于11月中下旬。
