2015年8月14日今日涨停股一览 易华录：智慧城市跑马圈地奠定数据运营根基 公司公告:与湘潭市商务局签署招商引资项目协议、与湘潭市经济和信息化委员会签署智慧湘潭项目建设备忘录,采取政府与社会资本合作的模式(PPP)建设智慧湘潭项目,项目总规模约为30亿元,建设周期约为10年。公司股票于8月12日复牌。 项目储备进一步增加,龙头地位不可撼动。负责智慧湘潭顶层规划设计,投资规模高达30亿元,项目如能正常实施,将对公司以后年度的业绩产生积极影响,有助于增强公司“智慧城市”项目的建设和运营能力,有利于公司业务规模和经营效益的增长,有效提升公司的核心竞争力和行业影响力,加快公司的战略转型,促进公司长期可持续发展。 明确大数据运营平台资质,借政府数据资源孵化上下游产业。项目建设主要分为三个阶段:(1)2015年到2017年,基本建成“智慧湘潭”总体框架,具备智慧城市运营基础。(2)2018年到2020年,完善与优化“智慧湘潭”应用体系,开展智慧城市运营。智慧规划、智慧教育、智慧医疗、智慧农业(9.38,0.380,4.22%)等应用在政务管理、民生服务、产业经济中发挥重要作用;逐步开放医疗、教育、养老、交通、人社保障等数据,提供便民服务。(3)2021年到2025年,建设信息消费市场,培育本地信息产业。全面整合持续优化,着力开展湘潭智慧城市运营,实现信息化建设与政务服务、城市管理、产业经济、居民生活等领域融合;围绕智慧城市产业链,孵化上下游产业,拉动产业集聚发展。 打造“互联网+智慧城市”第一股。(1)转型互联网+,首要看决心:公司智慧城市业务发展前景优于央企大股东业务,后者放权将使公司具备很强的主导力,同时高管持股实现利益捆绑,转型互联网运营将是提升估值、打开成长天花板的最优选择。(2)剑指智慧城市大数据运营,“国家队”地位无人企及:智慧城市的核心资源是大数据,政府数据资源的融合与开放将成大势所趋。公司将智慧城市大数据与互联网深度结合,同时布局信息安全(2433.38,76.010,3.22%)与金融支付,凭借央企背景可迅速跑马圈地,占尽卡位先机。(3)借国家互联网基金会重塑互联网思维,高规格打造新兴产业联盟:未来公司作为数据资源型企业,可依托互联网基金会,汇聚众多优秀的数据创意型团队形成强大的产业联盟,深度挖掘智慧城市大数据价值并实现变现。(4)优质项目接连不断:互联网交通运营,分享汽车后市场万亿空间;电子车牌,交通大数据颠覆性入口;光存储,绝对龙头,大数据产业爆发利好新一代数据存储技术;智慧云亭,构建城市数据洼地;携手国家老龄委,推进智慧养老。 维持“买入”评级。维持盈利预测,预计公司15-17年EPS为0.69/1.05/1.55元,对应15-17年PE分别为50/33/22。公司有背景、有动力、有实力,转型互联网+做智慧城市大数据运营前景看好,维持“买入”评级。 桂冠电力：未来受益电改、央企改革和一带一路三重因素 投资要点: 大唐唯一水电平台,上半年发电量接近25%,归母净利润同比增长逾181%。2015上半年,公司控股电厂累计完成发电量123.03亿千瓦时,相比去年同期98.64亿千瓦时,增长24.73%;其中,水电发电量同比增长40.05%。公司营业利润和归属于上市公司股东的净利润较去年同期分别增长157%和181%。主要得益于上半年红水河水量充沛稳定,各水电站发电量相应增加。 龙滩资产注入逐渐明晰,装机比重将增86%。龙滩资产注入已经获得股东大会的通过,现已进入证监会审批阶段。公司在交易前在役总装机容量约567.25万千瓦,权益装机容量432.03万千瓦,龙滩水电站装机容量490万千瓦,一旦龙滩水电站注入之后,公司总装机容量增加至1057.25万千瓦,权益装机增加至922.03万千瓦。2015年上半年,龙滩电站发电量84.06亿度,相比2014年上半年发电量44.80亿度,同比增长87.63%。龙滩水电站的资产如果注入,将提升公司持续发展能力。 集团优质资产未来持续注入可期。大唐集团承诺桂冠电力为“红水河流域唯一水电运作平台”,而大唐集团持有该流域中的天生桥一级水电站20%的股权。大唐集团持有65%股权的聚源公司控股大唐广源和深圳博达公司,其中比较优质的机组共计42.2万千瓦,未来资产注入有助于公司业绩提升。 大化水电梯级一体化调度,整体提升中下游电站发电量空间。通过梯级一体化调度,大化水电站和下游的百龙滩、乐滩水电站发电用水增加,理论上可以提高三个水电站发电量的20%,保守估计提高10%。 电改政策频出,公司具备电源成本优势,未来有望参与售电业务。公司未来有望通过直接投资或者结合社会资本的多种方式参与售电业务。此外,公司收购龙滩资产后,水电装机占整个广西水电装机六成以上,在未来售电业务竞争中具有规模效应和成本优势;而广西水电价格在全国范围内仍处于低位,未来可能会有一定幅度的上涨。 参与一带一路战略,强化国际布局。广西作为一带一路的南大门,与东盟国家陆海相连,是海上丝绸之路和陆上丝绸之路有机结合的重要门户。公司积极参与一带一路,未来可能会加深与东南亚的合作,公司已经与大唐海外公司签署了合作开发柬埔寨、老挝的框架协议,未来将进一步强化国际布局,享受一带一路政策红利。 维持“增持”评级。公司作为广西最大的水电上市公司,未来受益电改、央企改革和一带一路三重因素。我们预计公司15-17年归属母公司净利润分别为34.77亿元、35.03亿元、36.24亿元,EPS分别为0.57元、0.58元、0.60元,对应PE分别为17倍、16倍、16倍,维持“增持”评级。 广州友谊：经营承压加大门店调整 推进收购助力双主业落地 经营承压,15H1归母净利润同比下降13.78%。公司发布半年报,15H1实现营收14.02亿元,同比下降17.8%(15Q1营收7.57亿元,-17.65%YOY);归母净利润1.11亿元,同比下降13.78%(15Q1归母净利润0.64亿元,-14.71%YOY);EPS0.31元,符合预期。公司营收及净利润下降主因正佳商店、佛山商店调整,传统商业经营承压所致。 门店调整,15H1营收同比下降17.8%。15H1实现营收14.02亿元,同比下降17.8%(15Q1营收7.57亿元,-17.65%YOY),营收下降主因正佳店于14年10月迁移新址(经营面积由3万平降至1.6万平)、佛山店处于诉讼停业(未来开业前景不甚乐观所致)等方面原因所致,如剔除正佳店、佛山店的不可比因素,广州市内四家门店销售均实现销售基本持平或正增长。分地区来看,公司业务开展仍以广州为核心,15H1广州地区门店贡献营收12.25亿(占商业营收96%),同比下降18.55%,其他地区门店贡献营收0.51亿(占商业营收4%),同比下降26.4%。 加强物业管控,提升经营效率,盈利能力有所增强。15H1毛利率25.52%,同比增加1.55个百分点,毛利率增加主要系公司加强物业经营、创新资金运营所致。15H1期间费用率13.21%,同比增加0.45个百分点,其中销售费用率12.74%,同比减少0.31个百分点,主要系佛山店暂停经营、正佳店经营面积减半以及加大成本费用控制力度所致;财务费用率-0.95%,同比增加0.56个百分点,主要系本期加大理财投资力度,定期存款额度同比下降,利息收入相应减少;管理费用率1.42%,同比增加0.20个百分点。受益毛利率提升,公司盈利能力有所增强,15H1实现净利率7.91%,同比增加0.37个百分点。 夯实商业发展基础,推进金融资产注入。第一、商业方面,加大门店调整力度,夯实商业发展基础。据联商网的统计显示,上半年国内百货关店25家,超过了去年全年的23家关店数量,商业经营持续承压,对此公司积极应对、迎接挑战。时代店加大商品品类调整力度,充实食品、日用品、烟酒等刚需类商品的经营。国金店未来将缩减百货经营面积,围绕商务加生活主题,增加餐饮和生活零售配套业态,由越秀房托负责运营管理。南宁店实施跨界合作,引入国美电器经营,丰富商店客流结构、提升门店坪效产出。正佳店未来将定位购物中心业态,扩充门店经营面积,预计未来新增经营面积达2000平方米;第二、金融方面,推进越秀金控资产注入,实现业务协同发展。14年12月公司定增收购越秀金控100%股权,但由于股灾效应,公司收购越秀金控事项进展有所放缓,目前修改后材料已提交证监会,力争在年内完成收购事宜。越秀金控作为金融控股型企业,目前已经拥有五张金融牌照,初步形成了以证券、租赁为核心的多元化非银行金融控股集团格局,在越秀金控母公司越秀集团完成香港创兴银行收购后,越秀金融板块只差保险牌照就能实现金融全牌照运营目标。公司未来伴随收购完成,将开启“商业+金融”双主业运营模式,商业提供丰富现金流(截至15H1,公司账面货币资金达13.83亿)、支撑金融业务发展,金融提供多元化融资渠道、反哺商业,最终实现商业与金融双轮驱动、协同发展目标。 维持盈利预测,维持增持-A评级。考虑定增后的股本摊薄及金融业务贡献业绩增量,公司15-17年EPS为0.67元、0.73元、0.79元,对应PE为38倍、35倍、32倍。 风险提示:收购进展不达预期. 科大讯飞：各业务积极向好 营收增长超预期 事件:近期公司发布半年报显示上半年实现营业总收入10.39万元,比上年同期增长60.44%,实现利润总额1.63万元,比上年同期增长21.73%,实现归属于上市公司股东的净利润1.43万元,比上年同期增长22.52%。 点评: 各业务积极向好,营收增长超预期。 受益于教育应用、电信语音增值业务以及IFLYTEK--C3等语音行业应用业务的大幅度增长,公司上半年营业收入实现60.4%的增长,实现归属于上市公司股东的净利润1.43万元,比上年同期增长22.52%,利润增速低于收入增速主要是由于财务费用与销售费用的大幅增长以及毛利率的下降所致。费用方面销售费用、管理费用以及财务费用分别增长69.58%、38.12以及61.71%,销售费用增长加快主要是由于公司为大力拓展各产品线业务,重构营销体系加强各产品线销售渠道的下沉所致,我们认为营销中心的建设将带来各业务的快速扩张,保证公司未来营收的高速增长。公司整体毛利下降5.22%,主要是由于教育产品中毛利率低的硬件产品占比增大,导致教育应用业务毛利有一定幅度下降,我们认为当前教育信息化正处于跑马圈地获取用户占领数据的阶段,我们看好公司通过跑马圈地快速占领教育入口,基于占领的数据用户打造K12教育平台,毛利的下降不改公司在线教育平台的价值。
