中证投资：低开跳水 沪指考验20日均线 今日A股低开后弱势震荡，上证综指留下一个跳空缺口并一度下探20日均线，午后在题材股以及钢铁、券商股的带动下缓步回升。 截至收盘，上证综指收报3068.33点，下跌17.55点，跌幅为0.57%；深证成指收报10679.15点，下跌81.29点，跌幅为0.76%。中小板综指收报11735.91点，下跌0.53%；创业板指数收报2180.66点，下跌0.53%；上证B股指数下跌0.23%，收报352.71点；深证B股指数下跌0.41%，收报1159.40点。 行业方面看，29个中信一级行业指数仅2个收红，分别为钢铁和非银金融板块，涨幅分别为0.58%和0.04%。 143个Wind概念板块中也只有7个指数上涨。其中，建筑节能、传感器、在线旅游、4g、基因检测和次新股涨幅居前，全日分别上涨0.59%、0.22%、0.18%、0.14%、0.13%和0.10%。 外围市场方面，截至北京时间15时，道琼斯工业指数下跌0.35%，纳斯达克指数下跌0.81%，标普500指数下跌0.58%。亚太股市方面，日经225指数下跌0.25%，韩国综合指数下跌0.04%，恒生指数上涨0.18%。 分析人士指出，保监会征求意见稿使得本就因久盘不涨而日趋谨慎的资金情绪进一步转弱，再加上以蚂蚁金服概念为代表的题材股出现断档，导致市场突然出现明显回落，不过考验20日均线后收回也表示下方承接资金力量较强，短期市场上下两难的区间震荡格局料延续。 同花顺：沪指弱势调整结束缩量行情 高送转再成领涨先锋 周四市场，一改近期高位调整格局，早盘低开后直接下砸，近期强势股成为主力资金抛售的主战场，国中水务（600187）、合肥城建（002208）、皇氏集团（002329）领跌两市，金融板块股如券商、银行以及供给侧概念钢铁等权重板块苦苦支撑大盘，午后以煌上煌（002695）为代表的高送转板块再度走强，随后多股封上涨停，指数小幅回升，截止收盘，沪指、创业板指双双小幅收跌。 热点板块： 今日市场陷入结构性调整，仅有钢铁、证券板块苦苦支撑大盘，强势股方面，由于钢铁密集去产能，三钢闽光（002110）一度涨停，午后高送转再度引领市场，煌上煌、吴通控股（300292）、宝塔实业（000595）涨停，另外黑科技二维黑磷概念股再度走强，兴发集团（600141）涨停，澄星股份（600078）、六国化工（600470）大涨；跌幅榜上，昨日涨停股今日跌幅最深以万达私有化以及蚂蚁金服概念股为主另外，小金属、自贸区、仪器仪表跌幅较大。 市场要闻： 1、25日讯，《二十国集团(G20)经济热点分析报告(2016-2017)》今日在京发布。《报告》指出，2015-2016年，G20经济运行呈现出六个特点：一是全球经济增长动力不足，G20经济表现分化明显；二是新兴经济体仍是世界经济发展的重要力量，全球经济格局重构加速；三是G20结构性问题依然突出，深化结构性改革已成为共识；四是自由贸易仍然是推动经济发展的核心动力，但国际贸易环境严峻；五是投资和建设基础设施是驱动世界经济复苏和可持续增长的重要引擎；六是科技创新是推进各国经济复苏增长的重要动力源（600405）。 2、发改委表示，运用好国家新兴产业创业投资引导基金和中小企业发展基金，强化知识产权质押融资，深化创业板改革。 3、25日讯，央行昨日召集主要大型银行开会讨论有关流动性管理问题，要求大型银行合理搭配资金的融出期限，鼓励分期限融出，敦促银行增加贷款的年期。央行表示货币政策的总基调不变。 4、25日讯，央行公开市场今日进行1400亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%，与上次持平；800亿14天期逆回购操作，中标利率2.4%，与上次持平。另外，公开市场今日有500亿元7天期逆回购到期。央行今日连续第三天对14天期逆回购操作询量。 5、截至8月24日，上交所融资余额报5004.01亿元，较前一交易日增加6.66亿元；深交所融资余额报3971.06亿元，较前一交易日增加6.59亿元；两市合计8975.07亿元，增加13.25亿元。 券商观点： 海通证券（600837）姜超认为，本周资金延续偏紧，与大行融出减少、超储低位、公开市场投放趋降、回购需求仍大等有关； 重启14天逆回购，有助于稳定中短期资金面，但也将抬高机构资金成本。结合近期公开市场操作的紧平衡操作，央行或旨在控制债市杠杆。短期内降息降准难现，去杠杆也对债市不利；地产需求难言改善，拐点越来越近；财政收支捉襟见肘，基建投资也不乐观；但从基本面看，未来经济下行压力仍大，长期仍看好债市。 总体策略： 相信投资者近期大多都是赚了指数不赚钱，盲目追涨操作，容易出现不必要的亏损。激进投资者有不少追涨“举牌”概念股的，但由于大涨大跌频繁，也存在较大风险，依靠良好的止盈止损博弈的。技术上看，沪指上方的受多根均线的压制，下方3050点附近支撑力度较强。日K线MACD红柱有翻绿的迹象，KDJ已经死叉，预计今日股指低位盘整的概率较大。今日沪指的支撑位置关注前期高点3050点的附近。策略上，高送转很难真正逆转市场，因此稳健型投资者切勿盲目跟风投资。 源达投顾：长下影线暗藏玄机 受险资撤离A股市场的影响，今日沪深两市全线跳空低开，沪指低开后迅速下杀，回补8月15日那根上行缺口，而后创下日内新低，大盘走势较弱，临近午盘收盘再创一新低，似乎意味着下挫已经结束。午后沪指维持低位横盘震荡，创业板指走势几乎和主板如出一辙维持低位窄幅震荡。盘面上钢铁、券商继续充当护盘大军的角色，说明场内部分资金依然拥有炒作热情，但是市场没有持续性热点使得市场充满了不确定性。题材股中的锂电池、次新股虽然表现强势，但是对指数贡献并不大。 早盘我们就说过大盘杀跌调整多属于一步到位，新低后或出现企稳回升。虽然没有大幅回升，但是最起码企稳了。日线级别MACD指标处在顶背离构筑中，短期内存在一定的技术性风险。30分级别跌破昨日长下影线，位于下降楔形下轨的下方，弱势特征一览无遗，所以不排除继续调整。但是15分钟在低位已经企稳，MACD指标形成金叉走势并且红柱不断拉长，说明做多动能的回归。同时，下方20日均线的支撑也助推其反弹。创业板稍强于主板市场，长长的下影线意味多空双方展开了厮杀，最终以多方占优。均线纠结面临方向性选择。总体来说创业板依然看主板脸色吃饭，主板稳，创业板就会稳。 显然今日造成早盘大盘下杀的罪魁祸首之一就是6000亿险资将撤出A股造成的恐慌。但是冷静下来投资者就会意识到，险资撤离不是说撤就能撤，需要一个过程，不必反应过度而过分恐慌。事实上市场上依然不乏做多因子。首先，沪股通资金连续15日呈现净流入状态，今日继续流入了5.25亿元，显然外资依然看好A股市场这块价值洼地，不会轻而易举的撤离。其次，央妈在继昨日逾半年来首次重启14天期操作后，今日再次释放重弹继续开启14天期逆回购操作，连续两天操作央妈呵护市场之心可见一斑。另外，融资客稳步加码，两融余额连增三日突破9000亿，创近7个月新高。说明投资者的信心在不断的恢复，导致投资进场意愿的强烈。 源达收评： 今日市场杀跌调整后出现企稳，虽然有转弱的趋势，但是大趋势依然是向好的。本次的回撤似乎在为深港通资金寻找入市突破口，中级行情依然看好。再加上维稳因子肯定存在，从这一层面上大盘也没有再继续下挫的理由。操作上短线谨慎操作，等待趋势明朗，把握中长线行情。 中方信富：开始进一步寻求新的支撑 市场表现：沪深两市周四跳空低开，盘中虽然钢铁、券商等权重股一度护盘，但受制于房地产、多元金融、建筑建材、有色金属等多数板块回落拖累，市场走出低开触底反抽的走势，最终大盘以带有长下影线的小星线报收，量能略有放大。而创业板则同步触底反抽。市场多日缩量蓄势且上攻信心不足，开始进一步向下寻求新的支撑。 主力动向：主力资金周四净流出319亿。从分项板块来看，券商、钢铁等位居主力资金净流入前列，而房地产、软件服务、传媒娱乐等出现主力资金减持。我们注意到近期主力资金虽然先后回流银行、保险、环境保护、虚拟现实、航天军工、软件服务、券商、钢铁等板块，但主力资金回流力度和持续性有所欠缺，这或将影响市场上行节奏。 热点方面：受今年下半年钢铁行业将迎来供给侧改革高峰的消息刺激，三钢闽光(9.00 +5.88%,买入)、首钢股份(5.12 +4.49%,买入)等钢铁概念股表现活跃，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望持续活跃；此外，随着市场高位震荡加剧，市场热点进一步减少，而热点的匮乏或将进一步影响市场的交易氛围，后市仍需耐心等待新的有带动力的热点的出现。 后市预期：市场在多日缩量蓄势且无心反弹之后，开始进一步向下寻求新的支撑。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周五大盘技术性支撑位3000~3020点附近，压力位3080~3100点附近。 中航证券：巨震后新热点有望逐步凸显 今日两市中幅低开后快速走低，9:37时开始出现一波回升，10:37时再度下行并创日内新低，午盘前小幅回升收报；午后股指缓慢回升，创业板领先主板；盘面热点：次新股、草甘膦、维生素、特钢、券商、传媒娱乐、环保等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现明显的调整行情。 对于近期市场的状态，中航证券樊波在博文中持续强调沪指年线附近存在的现实压力，而更深层次的是热点板块的散乱和无序，以及归前期主流龙头板块恒大三剑客的持续回落，8月17日房地产板块最高点时我们专门撰写博文《主流板块分化透露什么信号》，第一次指出房地产板块的风险所在，之后该板块持续的回落印证了我们预判。虽然投资者将今日市场出现的下跌归结为万能险逐步退出的原因，但我们认为这只是导火索，并不是核心原因，希望投资者能深刻理解其中的逻辑。 在昨日《市场急需新的热点补充能量》的博文中樊波谈到两个板块：AR和次新股；由于首届全球虚拟现实与增强现实中国峰会将于2016年9月7-8日在上海举行，对于这个板块我们认为短期效应明显，由于A股炒预期的基本逻辑，该板块在会议前活跃的概率高，之后预计将逐步淡化；而次新股板块是我们持续强调重点跟踪的一个板块，由于五六月份次新股表现非常活跃，而近两个月高送转板块风头强劲，促使次新股板块整体处于一种调整的态势中，而随着高送转逐步的向上运行，热点炒作转换也将来临，此时的重点是我们务必对次新股保持持续的跟踪，做好潜力品种的挖掘，为下一个阶段做储备。 总结一句话：今日市场的下跌表面上是万能险逐步退出所引发，而核心是市场结构的变化导致，从盘面来看短期风险的释放也预示着热点转换频率的加快，新热点有望在震荡后涌现。
