粮食作物具有周期属性，其价格波动的周期在 4-6 年之间，而宏观经济、美元汇率、极端天气、市场情绪等外部因素的变动将对价格的涨跌幅度造成影响。近 3 年以来，受全球供给持续增长，以及全球宏观经济疲软的影响，国际农产品价格一路下行，玉米、大豆、小麦等主粮作物价格自 2011 年的高点均已下跌超过 50%。
全球 2015/16 年度主要粮食作物供需情况
从供需面上看， 由于全球经济下行、国际需求疲弱等综合因素，预计粮食作物在 2016/17年度将保持供过于求的状态。美国农业部(USDA)在最新公布的 5 月全球农产品供需报告中，首次公布了 2016/17 年度供需数据， 虽然上调了 2016/17 年度玉米、 小麦、 大豆的产量，但下调了玉米和大豆的期末库存量;而小麦期末库存量，仍然预计有所增长。
全球玉米产量及库存消费比(单位：千吨)
全球小麦产量及库存消费比(单位：千吨)
全球大豆产量及库存消费比(单位：千吨)
全球蔗糖产量及库存消费比(单位：千吨)
在生物质能源盛行之前，玉米价格主要由供需基本面所主导。而随着燃料乙醇行业的快速发展，全球用来生产燃料乙醇的农作物(玉米、甘蔗)用量不断增加。以美国为例，其作为全球第一大玉米生产国，2000 年之后生产燃料乙醇所消耗的玉米占总产量比例，从最初的 7%升至高点 42%左右。此外，从成本占比角度看，玉米在燃料乙醇总生产成本中所占比例更高。数据显示，目前美国燃料乙醇的成本中玉米所占比重超过 65%，而此比例最高时曾达到 83%左右。
燃料乙醇产量快速增长
玉米燃料乙醇生产盈利情况
燃料乙醇消耗原料占其总产量比例(%)
