2015年12月1日股票板块行情分析 国防军工行业：解读《全面实施改革强军战略坚定不移走中国特色强军之路》，军改拉开序幕 类别：行业研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：赵隆隆日期：2015-11-30 本期投资提示： 事件：日前，中央军委改革工作会议在京举行，习近平主席在中央军委改革工作会议上发表重要讲话，强调要全面实施改革强军战略，坚定不移走中国特色强军之路。 国防和军队改革时间表：2020年前在领导管理体制、联合作战指挥体制改革上取得突破性进展，在优化规模结构、完善政策制度、推动军民融合发展等方面改革上取得重要成果关于领导管理体制、联合作战指挥体制改革：构建军委——战区——部队的作战指挥体系和军委——军种——部队的领导管理体系，形成军委管总、战区主战、军种主建的格局。 举措：调整军委总部体制、实行军委多部门制，组建陆军领导机构、健全军兵种领导管理体制，重新调整划设战区、组建战区联合作战指挥机构，健全军委联合作战指挥机构关于优化规模结构和部队编成：推动我军由数量规模型向质量效能型转变。裁减军队员额30万，精简机关和非战斗机构人员，调整改善军种比例，优化军种力量结构，根据安全需求和作战任务改革部队编成，推进以效能为核心的军事管理革命从我们的角度重点关注两方面：抢占未来军事竞争战略制高点，充分发挥创新驱动发展作用，培育战斗力新的增长点。习近平主席强调，国防科技发展具有基础性、引领性，应该超前布局，加强前瞻性、先导性、探索性的重大技术研究和新概念研究，提高创新对战斗力增长的贡献率。我们认为，从《中国的军事战略》白皮书到《中国制造2025》，我们可以注意到三点：1、太空和网络空间明显成为了我国未来军事力量发展的重点；2、要打赢信息化战争，对于武器装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化的要求也越来越高；3、飞机、航空发动机、航空机载设备与系统、航天装备和海洋工程装备及高技术船舶作为未来技术发展的重点领域将得到进一步的重视。针对这三点，我们推荐关注航天动力、航天长峰、国睿科技、中直股份等，具体分析参考我们今年5月的《国防军队改革深度研究系列报告之七》。 贯彻军民融合发展战略，推进跨军地重大改革任务，推动经济建设和国防建设融合发展。 习近平主席强调，要着力解决制约军民融合发展的体制机制问题，构建统一领导、军地协调的组织管理体系，国家主导、需求牵引、市场运作相统一的工作运行体系，系统完备、衔接配套、有效激励的政策制度体系，形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局。我们一直认为未来10年是民参军发展的黄金十年，我国正处于由初步融合向深度融合的推进阶段，国家自今年3月将军民融合深度发展上升为国家战略后，出台的每一项政策无不显示了国家对于加速军民融合的决心。现有民参军公司已超百家，我们今年4月的《国防军队改革深度研究系列报告之六》也对民参军的模式和相关标的进行了梳理，在此我们特别推荐银河电子、四川九洲，建议关注金信诺、雷科防务、航天发展、高德红外等。 汽车行业周报：第六批免征购置税新能源汽车目录公布 类别：行业研究机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司研究员：姬浩日期：2015-11-30 板块行情走势：本周A股各板块涨跌各现，汽车板块下降-4.7%，排名第13位。其中乘用车、商用货车、商用客车、汽车零部件、汽车服务和其他交运设备涨跌幅分别为-6.41%、-8.89%、-1.37%、-2.96%、-6.23%和-0.39%。 行业基本面：(1)汽车销量从4月以来持续同比负增长，9月恢复正增长，10月开始实施1.6L以下排量购置税减半，销量增速改善明显，有望拉动行业估值中枢上移；(2)结构性的看，新能源汽车延续“井喷”态势，行业将从政策驱动逐渐演变为业绩驱动。 9月29日国务院常务会议确定完善新能源汽车扶持政策、对购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税。2009年采取了减半征收购置税、汽车下乡、以旧换新等一系列刺激政策，推动了汽车市场的强势增长；此次更加注重稳增长扩内需与调结构的协调性，有利于新能源汽车和小型车的增长。鼓励政策恰逢“金九银十”传统旺季，行业基本面的修复将带动估值中枢的上移。 “万事俱备，只‘待’东风”，电动汽车造车端“大潮”将至。上游的电池环节快速扩产将促进电动车生产端的成本下降，下游的充电基础设施的快速铺开将提升电动车消费端的便利性和用户体验，上下游关键问题的快速解决将推动电动车产销环节的发展步伐。重点推荐多氟多(002407)、万向钱潮(000559). 节能汽车迎来发展良机。按照《中国制造2025重点领域技术路线图》的定调，“节能汽车的大量普及对环境我国能源与环境压力起着至关重要的作用。”重点关注方向：(1)混合动力；(2)轻量化；(3)怠速启停系统。 医药生物行业周报：国家动刀基层职称评审，为基层量身打造 类别：行业研究机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司研究员：姬浩日期：2015-11-30 行情动态 板块行情生物医药行业指数最近一周(2015/11/20-2015/11/27)跌幅为4.09%，领先沪深300指数1.67个百分点；在申万28个一级行业指数中，生物医药行业一周涨幅居第7位，相对其他行业跌幅较小。各子板块中，医药服务因前期涨幅小而跌幅最小。TTM市盈率最近一周下滑，截止11月27日，医药行业PE(TTM)为46.30倍，医药生物行业相对PE为355%。本周转型大健康或外延并购积极的个股涨幅较大，如百大集团，千足珍珠，澳洋科技，方盛制药，溢多利，双成药业和绿景控股等，其中百大集团受益于近期出资1200万，布局医疗健康服务业。而千足珍珠则受益于跨界进军民营医院的项目。跌幅较大的有山大华特，天坛生物，龙津药业，千红制药和海思科等。 本月(10/28-11/27)医药行业指数涨幅1.78%，领先沪深300指数2.69%，子版块医疗商业反弹最大，个股方面，市值小的个股弹性大，如澳洋科技、溢多利、龙津药业、绿景控股、冠昊生物、方盛制药、千红制药等。市值大的白马股表现较弱，如爱尔眼科、恒瑞医药、海思科。 行业动态 11月23日，广东省城市公立医院全面取消药品加成；11月24日，广东拟允许公立医院医师开诊所护士开护理机构；11月25日，监管部门有望放开中药颗粒生产试点；11月26日，卫计委公式11个新药专项拟推荐优先审评药物品种；11月26日，江苏省卫计委宣布明年始省内各大医院全面禁止门诊输液；11月26日，国家动刀基层职称评审，为基层卫生机构量身打造；11月26日，全国执业药师缺口170万CFDA出过渡政策暂解药店“生死劫”；11月27日，甘肃省食品药品12331投诉举报信息平台建成并投入运行；11月28日，90家企业撤回164个药品注册申请。 公司要闻 11月23日，太安堂(002433)与天士力战略合作，携手铺就麒麟丸国际化道路；11月24日，海南海药(000566)1亿布局互联网医疗，加快实现公司发展战略；11月24日，安科生物(300009)1.125亿元购买中德美联生物，布局基因检测；11月25日，誉衡药业(002437)拟以2.4亿收购普德药业85.01%股权；11月26日，华神集团(000790)定增4.3亿，以核心产品打开国际化大门；长春高新(000661)融资18亿，加快疫苗生产和资源整合； 投资策略 关注三条投资主线。(1)估值合理，前期涨幅较小的成长型绩优个股，关注康缘药业(600557)、红日药业(300026)、海思科(002653)、昆药集团(600422)、济川药业(600566)；(2)药品审批改革利好研发实力强的企业，关注恒瑞医药(600276)、华海药业(600521)、泰格医药(300347)；(3)主营儿童药企业有望受益儿童药审批加快和儿童基药目录的出台，关注葵花药业(002737)、亚宝药业(600351)、山大华特(00915). 环保行业周报：“土十条”将定土壤污染治理时间表 类别：行业研究机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司研究员：姬浩日期：2015-11-30 本周动态回顾： 板块行情：本周上证指数在震荡后周五呈现放量下跌，深证综指在上扬后也出现了放量下跌。其中，上证综指跌5.35%，深证成指跌5.83%。环保概念指数受大盘影响，本周跌幅达到5.70%，创10月以来最大跌幅。从环保细分板块看，PM2.5 指数、污水处理指数和垃圾发电指数分别下跌7.58%，7.13%和4.68%。 环保政策动态： 据了解，目前正在酝酿的“土十条”方案中，包括划定重金属严重污染的区域、投入治理资金的数量、治理的具体措施等多项内容，其中最为引人关注的是，作为土壤管理和综合防治的一个重要规划，将会制定我国土壤污染治理具体“时间表”。 重点公司公告： 津膜科技(300334.SZ)：签订重大合同； 首创股份(600008.SH)：签订战略合作框架协议； 格林美(002340.SZ)：与中南大学签署合作共建资源循环产学共同研究中心协议书； 南方泵业(300145.SZ)：与承德市隆化县签署PPP 项目合作框架协议； 三维丝(300056.SZ)：对外投资设立香港子公司 2015年互联网零售行业周报第30期：市场分歧跌出买点，模式创新引爆行业热点 类别：行业研究机构：齐鲁国际控股有限公司研究员：彭毅，胡彦超，冯晨阳日期：2015-11-30 投资要点 投资建议 在经济逐步下台阶的宏观背景下，网络零售仍将维持中高增速，属于典型的成长行业，其中，以B2C为主的品质电商代表京东、苏宁市场份额逐步提升，天猫的市场份额呈现下滑的态势，“一超多强”的竞争格局基本稳定，虚实融合，线上线下协同成为产业发展的主基调，四季度作为互联网零售的旺季，在目前板块公司整体估值较低的背景下，有望迎来一波向上的弹性，建议各位投资者积极配置互联零售板块。
