2015年11月30日今日股票推荐 石基信息:收购富基融通，强化零售布局 事件: 公司全资子公司“石基（香港）”拟以合计16，750，509.61美元（包含交易佣金及费用）通过纳斯达克市场购买eFuture公司（代码:EFUT）2，453，966股普通股股票，占截止2015年9月30日的总股本4，858，651股的50.51%，平均每股价格约为6.826美元。 点评: eFuture公司旗下“富基融通”是中国快速增长的消费品及零售行业软件和解决方案提供商。eFuture公司持有北京富基融通100%股权，且其经营活动通过北京富基融通公司实现，富基融通为中国及国际1000多家消费品牌和零售企业提供全渠道解决方案、移动社交购物和本地服务，其中包括多家世界500强客户和近40家中国百强零售商，例如中国宝洁、百事、欧莱雅、GUCCI、苏宁电器、华润万家等，客户资源丰富。eFuture公司2014年实现营业收入2.19亿元，净利润738.72万元。 强化公司在零售行业的布局。此前，公司先后收购了思讯软件75%股权、通过旗下焦点信息收购了科传股份30%股权，开始在零售行业的布局，本次收购富基融通符合公司战略方向，将进一步拓展零售领域，加速实现其在大消费行业的平台化构建，使公司更好地建立传统酒店行业与零售行业的平台化服务，为中国旅游消费行业提供整体信息化解决方案。 战略思路清晰，围绕“酒店+餐饮+零售”的大消费布局稳步前进。近年来，公司从最初专注于酒店行业信息化逐渐进行上下游、跨行业扩张，围绕其战略方向通过外延式收购不断完善其“酒店+餐饮+零售”的大消费布局，从软件提供商向平台商转型。目前，在酒店、餐饮、零售、支付各大业务板块均有不错的进展，公司正在沿着既定战略目标稳步迈进，直连和收单一体化的核心技术精准卡位引导模式变革，是变现的重要途径，前景值得期待。 投资建议:公司作为国内酒店行业信息化龙头，发展战略清晰，携手阿里去啊打造“直连+后付”的模式有望重构在线旅游生态圈，在传统OTA巨头的夹击中突破重围，抢滩在线旅游市场。预计2015-2016年EPS分别为1.36、1.61元，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价150元。 风险提示:新模式低于预期风险，新建酒店速度放缓导致订单减少风险。 高新兴:与硅谷天堂合作成立并购基金，外延可期 事项: 高新兴科技集团股份有限公司拟与硅谷天堂资产管理集团股份有限公司共同发起设立“高谷产业并购基金”，用于推动高新兴产业链上下游的战略性布局与产业整合，投资将围绕公安大数据、城市数据运营、综合物联网大数据和大数据安全等相关产业开展。并购基金总规模30亿元人民币，第一期募集5亿人民币。 评论: 硅谷天堂具备丰富的产业资源和并购经验，高新兴成功外延可期 此次与硅谷天堂合作成立并购基金，有利于高新兴围绕视频大数据技术、大数据安全技术和综合物联网相关技术为主线的战略定位，进一步加快技术整合和巩固行业地位，并且在上述技术领域内搜寻、孵化、培育优秀项目，有助于上市公司推行更加稳健的并购整合和外延式扩张策略，公司有望参与分享快速发展的投资并购市场的回报，提高公司的投资水平，增强公司的盈利能力。 “野蛮人”助力开拓视频新时代，外延插上翅膀 公司与硅谷天堂于 2014 年9 月17 日签署了《战略合作及并购顾问协议》，总金额300 万元，协议有效期限为三年， 如本协议到期，双方未提出书面异议的或双方合作的具体项目仍在进行中，则本协议自动延期二年。 此次协议主要内容为: 硅谷天堂就高新兴资本运作事项提供顾问服务，包括但不限于: （1）提供收购与兼并等资本领域的财务顾问服务。 （2）为高新兴进行并购标的筛选。 硅谷天堂成立以鲍钺先生担任项目负责人的独立项目组。 项目实施周期:三年。 高新兴“增强现实技术”亮相高交会，技术领先 公司坚持自主研发，在业内率先提出并实现的增强现实高清监控技术。目前已制定增强现实国家标准，并且通过公安部型式检测以及GB/T28181-2011 标准检测。公司将实时视频的“现实”与虚拟的“增强”信息结合起来，在实时监控画面上能够直观了解目标信息，可在实时监控画面中添加摄像机的经纬度、方位角，标注目标的名称、地址等信息，同时支持人脸检测、目标测量等功能。 大安全布局逐步形成，坚定看好公司发展前景，维持“买入”投资评级 公司在广东省内外的订单陆续释放，目前在手订单饱满，平安城市仍将贡献更大的业绩空间，高增长态势有望继续保持。收购创联电子和国迈科技，实现“大安全”重要布局，向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。随着我国安防行业市场规模的进一步扩大，未来民用视频监控产品的市场规模也将逐步打开。二期员工持股计划推出，彰显公司未来发展信心。我们预计未来三年公司EPS 分别为0.66/0.98/1.30 元，当前公司业绩优良，成长空间大，未来或继续做大做强， 拓展新市场走入互联网发展新领域。考虑到公司未来3 年的快速增长预期，以及质地优良公司的产业链外延。维持“买入”评级! 金宇集团:经营范围调整有效提升估值中枢，新品上市强化业绩弹性，较增发价溢价4% 事项: 近日，公司发布公告，对公司章程部分内容进行了修改:1）更改经营范围，聚焦生物药品、生物技术、医疗器械制造、健康医疗产业等领域的投资管理，剔除羊绒、房屋租赁等副业；2）更改公司名称，由“内蒙古金宇集团股份有限公司” 改为“金宇生物技术股份有限公司”；3）更改注册地址，由“内蒙古自治区呼和浩特市鄂尔多斯(8.26 -7.92%,买入)大街36 号”改为“内蒙古自治区呼和浩特市经济技术开发区沙尔沁工业园区金宇大街1号”。 国信观点:我们认为公司此次更改经营范围、公司名称，以及注册地等，是在向市场表明公司未来将全力向生物制药产业转型升级，全面落实市场化与国际化战略发展目标，预计未来会有一些生物制药领域（包括人用医药领域）的相关收购项目落地。短期来看，这件事虽然对公司业绩并无太大影响，但是会较大提升公司估值水平。现有业务方面，公司核心优势品种口蹄疫疫苗已覆盖全部大型养殖场，正逐步向中小型养殖长渗透，且明显受益于下游养殖回暖，预计未来2-3 年净利同比增速在25%左右；新品方面，猪圆环苗、猪瘟疫苗、牛鼻气管炎+腹泻二联苗、猪口蹄疫A-O 型二价苗重磅新品将于明年开始陆续贡献收入，较大提升业绩弹性，预计3年内可贡献9 亿收入。此外，公司还积极向国际市场拓展， 并试水农业信息化，有效提升估值中枢。 投资建议:不考虑外延并购，新品及国际市场影响，预计15-17 年EPS 0.89/1.12/1.41 元。公司产品质量突出，防疫效果强，新品加速落地，产品线逐渐丰富，推动中长期发展；且外延进展加快，国际化合作提供新的成长空间；“互联网+” 为下游提供综合解决方案。目前股价对应16/17 年PE 分别为29/23X，仅超增发价4%，安全边际高，且新品带来较大业绩弹性，外延值得期待。提高合理估值至43元，对应16 年估值为38 倍，维持“买入”评级。 亿利达:进军军工材料，打造未来海洋新材料龙头 2012年上市后，公司不断进行产业并购整合。在原有风机龙头的基础上，公司以51%股权比例分别控股富丽华、浙江马尔、长天国际（已公告）、爱绅科技（已公告），继续做深风机相关产业链。15年9月14日，公司公告协议收购青岛海洋新材料科技有限公司（以下简称青岛海洋）51%股权，正式进军海洋新材料领域。我们看好公司原有产业资源整合所带来的产业效率提升，以及海洋军工新材料的巨大前景所带来的新的主业方向。预计2015-17年公司每股收益分别为0.25、0.32和0.40元，目标价定为25.60元，对应公司2016年80倍市盈率，首次评级为买入。 支撑评级的要点 定位转型，进军军工新材料。公司公告收购的青岛海洋为国内重要的军用新材料研发单位，2010年成立，军工资质齐全，为国家二级保密单位。 收购青岛海洋之后，亿利达在保持现有风机领域龙头地位的同时，将成为军民融合新材料领域重要投资标的。 军工新材料增长强劲，有望成为公司新主业。公司收购的青岛海洋研发的多种新材料已在军工获得多年应用，随着国内近年发展海洋新装备及原有装备维修，相关材料应用处于大规模放量阶段。我们预测国内每年需求量在10亿以上规模。军工新材料业务有望在近年保持50%以上增速，未来将成为公司重要的业绩增长点。 强强联合开辟新领域，叠加效应可期。公司完成收购后，亿利达能够为青岛海洋产品民用化的快速扩张提供便捷的销售渠道；同时双方在高端风机减振降噪领域有明确的技术融合点，公司有望凭借青岛海洋的减振降噪技术和军工渠道，在军用、民用高端风机领域获得发展机遇。 评级面临的主要风险 宏观经济风险；军品订单低于预期的风险；股权收购失败的风险。 估值 基于对公司在风机领域的龙头地位，以及青岛海洋标的的稀缺性和巨大的成长空间，我们给予80倍的16年市盈率估值，目标价为25.60元，首次给予买入评级。
