全面开放二胎政策受益股票梳理
1、医药-张其立
随着国内全面二孩政策的放开，我们认为利好相关的儿科类上市公司：①儿科制药企业，包括健民集团(龙牡壮骨颗粒)、安科生物和长春高新(生长激素)、济川药业(蒲地蓝口服液、小儿豉翘清热)、山大华特(伊可新)、葵花药业(儿科OTC产品);②婴儿保育设备专业制造商的戴维医疗;③辅助生殖医疗服务企业的通策医疗。
2、地产-乐加栋
二胎全面放开对于地产行业影响情况测算：对于房地产需求有较大影响的家庭主要集中在城市，在确定新增二胎家庭数量(=新增适育家庭数*有意愿的家庭比例*出生率)后，通过计算未来所需改善性需求住宅的面积大小，再确定市场兑现的节奏，推断近两到三年的影响。
1.新增新增适育家庭数：适育妇女年龄为19到49岁，但目前大于40岁与小于20岁妇女的生育率不到1%，35到39岁妇女的生育率不到2%，又考虑到两胎之间间隔的时间普遍在5年以上，因此二胎的适育年龄阶段为24到39岁。此部分人口所对应的家庭数量为6500万，在该人群中独生子女占比约为40%(通过计划生育会员会公布1971-1995年独生子比例数据计算)，则双独家庭为占比为16%，单独家庭占比为48%，其他家庭占比为36%，其中单独以及双独二胎政策已经放开，若只考虑本次政策的影响力度，则占新增适育家庭数为2340户。
2.有意愿家庭占比：根据麦肯锡的研究数据显示，2012年全国城市家庭年收入大于8万元的占比约为20%，4.5万到8万的家庭约为54%，我们认为年收入在4.5万以下的家庭没有能力抚养两个孩子，有能力的家庭中8万以上的有意愿生二胎的占比为60%，4.5万到8万的意愿占比为30%，因此28.2%的适育家庭有意愿生二胎。
3.出生率：目前25到39岁女性的出生率约为15%。
4.政策放开新增婴儿个数：今年新增的二胎婴儿的数量=2470*30%*15%=105万人，增量约为所有城镇初生人口的6%。
5.对于房地产市场的影响：今日的政策变化对于未来几年新增城镇人口数量约为105万人，人均居住面积需求约为35平米，新增住宅需求约为3700万方，对应14年住宅销售面积10.5亿平米，新增需求占商品房主住宅总需求的比例为3.5%。在近2-3年，主要影响的是改善性需求与学区房的交易，在政策整体放开后，购房者对于未来房价的预期将会使一部分购房行为提前释放，预计房屋整体成交水平将会提高4%左右。
3、机械-罗立波
二胎政策对机械主要影响：机器人/自动化装备/工业4.0方向估值不断提升的根本原因有两方面：一是人口红利扭转，特别是年轻劳动力减少;二是制造业的升级，机械企业从传统的机加工向控制、软件、服务等解决方案供应商转型。新时期的生育政策调整不仅无法增加最近20年的劳动力供给，而且如果调查生育意愿或实际生育情况低于预期，则使中国制造业升级、自动化改造变得更为迫切。建议长期关注板块的投资机会，近期我们看好的细分方向包括：一是服务机器人;二是在工业机器人形成纵向布局的企业;三是工业4.0方向打通断点断层的企业。
4、食品饮料-王永锋
近几年全国每年新生儿数量为1600万-1700万，随着我国全面二孩政策放开，每年预计新生儿增加200万以内。我们认为上述政策将利好相关食品饮料行业公司贝因美、伊利股份、光明乳业等。
5、商贸零售-洪涛
全面放开二胎将带动母婴品类消费需求的快速增长，当前母婴又是跨境电商的主推品类，跨境电商相关标的将受益。
主推标的：聚美优品(投资宝宝树切入母婴)、步步高(云猴全球购母婴商品SKU占比37%)、天虹商场(红领巾app海外购上线)、苏宁云商(苏宁海外购母婴商品SKU占比35%)，友阿股份(友阿海外购母婴SKU占比43%)。
6、化工-王剑雨
《江南高纤：纸尿裤原料供应商，直接受益“二胎”放开》
核心观点：
(1)二胎政策有望推动纸尿裤需求增加。纸尿裤渗透率提升、新生儿数量增加两因素，有望推动纸尿裤及上游材料行业景气度提升;
(2)江南高纤主营产品ES性能优异，可广泛应用于婴儿纸尿裤、成人纸尿裤、宠物垫等表层或导流层材料，将是一次性卫生领域的主流用材;
(3)江南高纤为国内最大的ES纤维供应商，已进入金佰利、恒安、宝洁等国内外知名品牌，将直接受益纸尿裤需求增长;
(4)盈利预测。预计15-17年净利润分别为0.37、0.56、0.67亿元，首次给予“谨慎增持”评级。
