2015年9月21日今日股市推荐股票 上海机电(600835)：不仅仅是国企改革 电梯业务仍是上海机电目前的支柱业务，支撑公司营收体量及维持良好的现金流，同时售后维保业务成长空间和盈利能力都十分可观，将成为公司电梯业务的增长重点；而亏损的印包业务剥离将大幅改善15年EPS，成为16年机器人部件等新业务业绩释放前的一个很好的过渡。 国企改革基调明确，上海也将是全国先行的区域，我们认为母公司上海电气集团拟将上海机电作为制造装备类资产的上市平台，后续资产注入和股权结构优化等行为将提升公司的价值；同时员工持股计划的推出预计也是大概率事件，进一步加强股东、管理层和员工的利益一致化。 上海机电此次与纳博机器人合作精密减速机，作为切入工业4.0和中国制造2025战略的重要一环；纳博特斯克是全球顶尖的精密减速机厂商，此次20万台新产能的设立生逢其时，将畅享中国工业升级的浪潮。 节能环保业务成长迅速，合作方开利在空调、能源管理和楼宇服务的领先优势明显，与机电自身在电梯方面的优势形成协同，又坐拥母公司上海电气合作的潜在客户群，未来增长值得期待。 我们预计公司2015、16年实现净利润分别为19.61亿元和15.60亿元(16年暂不考虑大额非经常性损益的影响)，YoY 分别增长128.59%和下降20.45%，EPS 为1.917元和1.525元。按9月14日收盘价计，公司15、16年P/E 为13倍和16倍，未评级，首次覆盖建议重点关注。川财证券 飞利信(300287)：智慧城市布局愈发完善大数据业务可期 公司以视听控一体化为核心的智慧城市业务越发完善。1)从收购估值层面看，公司此次拟收购的三家公司整体业绩承诺对应2015年PE为17.4倍，与板块内并购估值相符；2)从业务层面看，收购的三个标的分别为智慧城市细分领域内的优质公司，符合公司智慧城市业完善布局的战略。其一，精图信息是智慧管线、数字地名和应急管理领域均是业内领先厂商，已经承建了40多个城市的地下管网建设项目，积累了丰富数据和经验；其二，杰东控制主要从事建筑智能化业务，在火灾自动报警系统、通信网络系统、综合布线系统及安防系统等智能化系统细分市场具有较强的竞争优势；其三，欧飞凌通讯的光传输产品业内领先，可视化产品也布局较早，有望成为业界领先的网络安全方案提供商。以上三个细分业务在独立发展的基础上，结合上市公司本身的智能会议系统、东蓝数码的智慧城市顶层设计、运营平台、智慧社区、智慧政务等细分领域，进一步拓宽了公司在智慧城市领域的覆盖，在智慧城市领域业务更加丰富、综合竞争力提升，形成以安防(天网工程、智能交通)、轨道、管廊、政务服务等基础板块的布局，丰富公司的盈利点。 政府大数据卡位优势明显，多模式变现值得期待。公司与国家信息中心旗下全资子公司合资成立的国信利信大数据公司，定位于为政府利用大数据做决策提供社会化的有偿服务。国务院明确社会信用体系建设牵头单位为发改委和人民银行，而其他成员单位包括如税务总局等35个部门单位。国家信息中心作为发改委旗下负责所有各级政府网站的监督规范管理的单位，在国家社会信用体系建设中将是重要的承担部门，公司与之合作卡位优势凸显。近期大数据热点频出，重磅政策《国务院关于印发促进大数据发展行动纲要的通知》也于9月正式发布，从政策上进一步确立了公司与政府大数据合作的前瞻性和未来良好的前景。而公司的大数据信息服务可见的盈利模式主要有以下方面：1)政府购买服务，公司基于政府的决策需求，将大数据分析成果应用于宏观决策和区域治理，智库支持等领域，可与政府长期合作持续变现；2)企业征信服务费，公司全资子公司近日与国信招标集团下属公司投资设立北京网信阳光科技有限公司，国信招标集团是国内最大的招标采购咨询综合性服务企业，公司与国信招标集团强强联手有望通过大数据实现企业信用评级服务落地，为电子采购招标交易平台和企业征信及互联网金融提供有力的支撑，在此过程中公司可给投标公司出具企业征信报告获取盈利，未来可延伸参与招标保证金金融服务；3)大数据舆情分析，公司与北京新华多传媒数据公司合资成立新华频媒数据技术有限公司，基于网络和政府数据切入舆情分析业务。其盈利模式主要为向需要相关舆情报告的单位收取服务费。 轨道交通业务高速拓展，有望成为重要盈利增长点。公司在2014年引入同方股份轨道交通事业部总经理，成功中标广州、长沙、常德等多个地方项目，当前预估项目金额超过2亿，该业务进展迅速，后续有望持续大单落地，大概率成为公司重要的业绩增长点。 盈利预测：公司内生外延并举，在传统业务高速增长的基础上并购优秀标的显著增厚业绩，因此次增发和配套融资未完成股本摊薄情况待定，暂不考虑拟收购标的业绩承诺，我们预估公司2015-2017年EPS分别为。我们看好公司的中长期投资价值，考虑到停牌期间板块估值大幅下移的系统性风险，当前时点给予公司“增持”评级。 豫金刚石(300064)：扩产宝石级钻石产品持续升级 9月16日万公司公告，拟募集近48亿元(约占当前市值81%)，用于扩产700克拉/年宝石级钻石产能。 点评：维持增持评级。上半年增发完毕稀释EPS，维持2015-2017年EPS预测0.23/0.37/0.48元，公司通过定增扩产将持续改善产品结构和盈利水平，考虑到行业整体估值下移，下调目标价至12.60元，对应2016PE34倍，空间48%，维持增持评级。 定增扩产大单晶，引入管理层激励。本次拟募资金高达48亿元，约占当前市值81%，用于投产700万克拉/年宝石级钻石，彰显公司极其看好该产品下游市场，同时已经储备了低成本批量化生产的能力。本次定增对象郑州冬青(占比6%)为管理层控股，有望实现管理层利益绑定。 宝石级钻石空间广阔，扩产后盈利将大幅提升。1)全球每年钻石产量约为1.3亿克拉，其中我们预测公司产品可以替代的小克拉市场约占20%，市场空间2600万克拉，空间广阔。2)公司预计扩产700万克拉/年产能带来每年收入/净利润分别为17/8亿元左右，均价为250元/克拉。我们认为公司传统业务人造金刚石价格为0.2-0.5元/克拉，宝石级钻石投产后从将有效提升公司产品结构，带来公司业绩持续提升。 道博股份(600136)：体育+文化战略布局加速小而美转型标的静待爆发 道博股份通过外延式并购+资产剥离，打造的“文化+体育”战略平台初步显现；并购的双刃剑拥有顶级的赛事资源和高品质的客户，下一步有望迈向拥有自主IP 的体育赛事运营，强视传媒拥有《金粉世家》在内的众多优质IP，黑马作品可期。 当代集团成为实际控制人，剥离原有业务。 当代集团在A 股市场上“三控两参”，具有很强的资本及资源整合能力，成为道博股份实际控制人，剥离了原有业务，集中优势打造“文化+体育”战略，未来外延式布局持续可期。 双刃剑：国内领先的体育营销企业，实现向体育公司转变。 双刃剑对接海外顶级赛事资源，引领国内知名品牌走向世界，市场空间广阔。未来双刃剑将通过体育版权形成由自有的体育视频资源、运营自有的体育赛事及强化体育经纪带来的自有球员资源组成的自主核心IP，实现向体育运营公司的质变。 强视传媒：老树开新花，加码电影网络剧布局。 强视传媒以精品剧制作为主，精品剧IP 具有很高重新开发价值，包括电视剧翻拍及电影的拍摄。强视传媒加码电影网络剧布局，9月17日主投电影《别有动机》上映；9月8日大型网络喜剧《疗伤客栈》在优酷上正式上线，此外拥有《小李飞刀》、《聊斋之狐仙》等优质IP. 行业估值的判断与评级说明。 公司“文化+体育”战略平台初步显现，我们预计2015-2017年净利润分别为1.3/1.7/2亿元，对应EPS 为0.53/0.70/0.83元，对应PE为58X/44X/37X。首次覆盖，给予“推荐”评级。 中海海盛(600896)：转制已起步转型待观察 首次覆盖，给予“增持”评级。A股转型企业经常获得“估值提升—融资转型—增长预期—估值提升”的正反馈，但有赖于实际执行能力。览海上寿医疗认购中海海盛14.11%股本的成本价为12.55元，目前股价16.12元。 考虑公司体制上的重大变革以及转型潜力，并参考行业4.05倍的平均PB，我们给予公司定增后每股净资产3.80倍PB 估值，目标价为19.85元。
