文章转自雪球
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生意模式越好，投资的确定性越高或者叫风险越低---段永平
（价值）投资最重要的是什么？
段永平：right business，right people，right price.（对的生意，对的人， 对的价钱）这是老巴说的。对的生意说的就是生意模式，对的人指的就是企业文化。Price 没有那么重要，business 和 people 最重要。Culture 跟 founder（创始人）有很大关系。 business model，就是赚钱的方式，这个是你必须自己去悟的，我没法儿告诉你。就像如果你不打高尔夫，我是无法告诉你它的乐趣的。（2018-9-30）
段永平： 老巴童鞋说生意模式最重要。我自己大概对这句话想了好几年了，还在继续想，但确实越来越感觉到老巴这个说法有道理。和老巴吃顿饭没白吃，这句话就已经值个 100 顿饭了吧（其实远远不止哈）？
什么是生意模式？我也说不清楚，也许大学里的教授能给个文点的定义吧。但是， 我觉得我大致知道那到底是什么意思。
如果你还不明白什么叫生意模式的话，那就看看老巴的那几篇在几个大学的演讲。
还没懂？那看看喜诗糖果，看看可口可乐、看看比亚迪、看看苹果、看看航空公司、看看那些做太阳能晶片的“光伏企业”……
还没懂？那重头来，接着再看。10-20 年之内看不懂都可以用这个办法，就是“重头来，接着再看”。20 年以后还是看不懂怎么办？那 20 年以后再说了。（2012-06-24）
01.网友：首先看生意模式！最亮的指路明灯。
段永平：看到这句话说明你有悟性哈。这句话可能值一辈子的午餐。 （2012-04-06）
02. 网友：段大哥很多次谈到生意模式的重要性。那么生意模式和投资的确定性是怎么样一个关系呢？大哥怎么理解价值投资中有风险，风险投资中有价值？价值投资和风险投资都要考量生意模式，那么价值投资和风险投资的本质区别是什么？投资的确定性是什么？
段永平： 1. 生意模式越好，投资的确定性越高或者叫风险越低；
2. 见第一条；
3. 见第一条；
4. 见第一条。（2013-04-03）
03.网友：你说过巴菲特告诉你看公司首先要看生意模式，能否说一下你对"生意模式"的定义（好像你从来没详细说过），或者说重点关注生意模式的哪几方面。谢谢！
段永平： 怎么会有这么多人问什么叫“生意模式”的？生意模式就是生意的模式，就是产生净现金流的模式。 好的生意模式就是能长期产生很多净现金流的模式 。（2012-04-08）
网友 B：网友都是学院派，凡事都要定义一下。
段永平： 凡事要知道定义没什么错，老巴也没告诉我什么叫生意模式，我也确实一下找不到特别好的词来说明，想来想去，生意模式最好的定义就是---生意模式。（2012-04-08）
网友 J：顺便说一下，您说的"净现金流"换作＂自由现金流"可能对大多数人来说更好理解一些。自由现金流=经营现金流-资本支出。
段永平： 其实不明白的人你换哪个说法都是一样的。（2012-04-09）
网友：商业模式好的企业为什么会有好的投资回报，因为可持续发展吗？
段永平： 你需要先理解 商业模式的定义。简单讲商业模式好的意思就是企业能够持续赚很多钱 。（2019-05-05）
网友：一开始做投资，比较注重 right price，做投资的时间越长，越能体会到 right people 的重要性，right price 经常是可以等到的，right people 却是可遇不可求的。如果开一家餐厅，我是不会和不诚信、把收银台的钱放自己口袋的人合伙做生意的。买了股票就是公司的股东，也是和别人合伙做生意，选择管理层也要像选择合伙人一样。（2013-04-21）
段永平：right business 最重要，因为 right people 在 right business 里能充分体现出来。right price 则没那么重要，因为时间可以降低其重要性。
网友 S：right business 是指好的商业模式，不能等同于企业未来的获利能力。好的商业模式有可能长期获利平平，right business 既非企业获利能力的必要条件，也不是充分条件。
段永平：好的商业模式不应该长期获利平平，但短期有可能。我认为“好的商业模式”的定义就包含未来获利能力强，不然就不是“好的商业模式”（不然那是什么意思？）。未来指的是企业的整个生命周期。
【引用】巴菲特 31 年股东信精华---1（2012-02-17）
除非是经历销售量的巨幅成长，否则一家好的企业定义上应该是指那些可以产生大量现金的公司 ，（1984）
04.网友：怎么理解好的管理层在好的生意里面也体现出来？从哪些好生意角度可以体现出来好的管理层，一直困惑其中。
段永平： 再好的车手也很难开好一辆烂车。（2013-04-22）
网友 F：反过来可不可以这样理解：好的管理层应该在有必要时有能力能改善、改变甚至是创立新的好的商业模式。格力董明珠当年上任不久就对格力原来不好的商业模式进行了脱胎换骨式的改变，她觉得原来的那辆烂车没法开下去了。
段永平： 那个有点可遇不可求，投资一般应该在看到好的商业模式后再出手比较安全。（2013-04-23）
05.网友：＂好的生意模式＂的建立过程，是否也有点可遇不可求？因为有太多好产品由于没有好经营模式而消失了。
段永平： 特别好的生意模式非常少见。（2013-04-23）
06.网友：段大哥，因为看财报的知识不够，所以管理者的品行我会更在意，我曾看到一句话说"投资，如果你不识货，那就要识人。"我想问您，给人定性除了听其言观其行之外，还有什么是必须注意的呢？
段永平： 如果你连货都不识，还需要识人吗？老巴讲得很清楚了！（2013-11-15）
网友：巴菲特说，选公司一定要看它管理层。巴菲特说，选公司一定要看它的本质，因为它迟早会轮到庸才管理。是不是有点矛盾？
段永平： 他后面讲的是商业模式。前面讲的是管理水平。巴菲特的意思是，如果生意模式好的话，庸才都不怕。（2010-04-01）
07 .网友：照大道的说法，应该是如果商业模式一般，企业会活得不易，吃力不讨好，那企业文化一定要好，否则很难持久，出问题容易做好难，久之必死无疑。商业模式好，企业活的相对轻松点，但是如果企业文化不好或出了问题，容易把好生意做坏了。作为企业家，有时候商业模式不容易选择，但是企业文化可以自己建造；而作为投资者，当然要尽量选择鱼与熊掌兼得的了。
段永平： 也许可以给个未必合适的比喻，商业模式像马，管理层加企业文化像骑师，经营结果就是比赛结果。不过企业经营不像赛马那么短时间而已。（2011-12-31）
【引用】巴菲特：我投资生涯前 25 年所犯的错误 2018-01-20
我可以给大家举出更多我自己买便宜货的愚蠢行为，但我相信你早已明白：以一般的价格买下一家非同一般的好公司要比用非同一般的好价格买下一家一般的公司要好得多。查理老早就明白这个道理，我的反应则比较慢，不过现在当我们投资公司或股票时，我们不但会坚持寻找一流的公司，同时这些公司还要有一流的管理层。
从这里我们又学到了一课，好的马还要搭配好骑师才能有好成绩，像伯克希尔纺织与 Hochschild ，Kohn（孔恩百货公司）也都有德才兼具的人在管理，很不幸的他们所面临的是流沙般的困境，若能将这些人摆在体质更好的公司相信他们应该会有更好的成绩。
我曾说过好几次，当一个绩效卓著的经理人遇到一家恶名昭彰的企业，通常会是后者占上风，而管理层却已名声尽毁。我多希望我没有那么费尽心机地制造坏的典型，我以前的行为就像是 Mae West（梅·韦斯特）曾说的：“曾经我是个白雪公主，不过如今我已不再清白。”
网友：是否可以请教段总一个问题，巴老说马比骑师重要，但我看你的选择里， 对骑师似乎非常看重，对于阿里，对于 GE、对于万科无一不体现你对管理层的要求，我理解你是真正做过大企业的，那么您认为管理层的素质和公司行业的本身哪一个更重要一些呢，或者怎么来平衡为好呢？请教了。
段永平：巴菲特说过生意模式最重要，但也要合适的人才能管好。当我强调人时，表示生意模式已经看过了，不是表示生意模式不重要。我不知道那个更重要，但知道哪个不行时哪个就重要。 （2010-05-12）
08.网友：有一个关于 Good business（好的生意）的问题想请教，比如房地产行业，房地产行业的企业普遍负债率高，不是很让人喜欢，不算是好的生意模式，可是房地产行业应该还是一个有差异化的行业，比如段总买过的万科，应该算是一个房地产行业的好企业，从是否有好的生意模式的角度来看，似乎就把万科这样的企业排除掉了，万科这样一个处在房地产行业的企业能不能拥有一个好的生意模式，怎样来判断一个企业是否有好的生意模式？对于判断是否是好的生意模式有没有充要条件？
段永平： 负债率高并不一定就是商业模式不好吧？银行的负债率就很高啊，但有的银行就不错。房地产行业这个说法太泛了，就像说电子消费品这个行业生意模式好不好一样，没办法得出结论的。电子消费品行业竞争非常激烈，但苹果就做出了一个非常好的商业模式，而其他的企业就非常不容易。投资很难找到充要条件的，不然就有公式可用了？ 好的商业模式，好的企业文化是我喜欢的投资目标， 如果再有好的价钱就完美了。 市场有时候可以非常疯狂（很贵或很便宜），有机会（很便宜）时，对商业模式不是那么好的公司的投资在一定时期内是有可能有不错的回报的。但是， 长期而言（10年20年或以上）坚持只投好的商业模式， 好的企业文化的公司大概率上是会有比较好的回报的，而且这种投资方法让人很愉快，不需要整天瞎操心。简言之，投资人每次做投资决定时如果想的是10年20年的事情，最后的结果很难不好，不然就难说了。要找到自己能想清楚10年20年的公司是非常不容易的，一生有那么10个8个机会就非常非常好了。 （2015-04-11）
09.网友：请问大道"看懂生意模式"是不是可以这样理解：用自己的一套方式把它解化，理解（抓住）其本质， 明白其核心竞争力（差异性），然后看懂其十年（更远）的趋势或变化。 也就能看懂未来现金流了？
段永平： 差不多吧。没想到一个简单描述的方式。（2012-06-26）
10. 网友：是不是企业文化是相对长久的，生意模式会随着 社会 技术的变化而变化，要站在未来，发现培养建立生意模式。
段永平： 好的生意模式就是不太容易被变化影响的生意模式。（2013-04-17）
11. 15 周年（博文时间：2010-09-18）
段永平： 今天是我们公司成立 15 周年。当年选这个日子好像和纪念 9.18 还有点关系，毕竟日本人的电器厉害啊。现在平常心，知道做企业最大的对手是自己。
网友：恭喜恭喜！对 bbk（步步高）无限崇敬，想不做百年老店都难。还是期待
bbk 在某个年龄的时候搞个 ipo，让俺们有机会多多少少收藏一点，升华俺们心中的 bbk 情结。
段永平： 争取做 103 年。不过，我们这种公司的生意模式还不好，不是很好的投资目标。
网友 Y：为什么是 103 年呢？不明白.还有想问问什么样的生意模式是比较好的投资目标，段总能谈谈吗？
段永平： 呵呵，因为有人 102 年。 所谓好的生意模式大概就是有很宽的护城河的那种 。我们的生意竞争太激烈，但也许有一天我们也找到一个类似像苹果或谷歌那种生意模式的话，我们会有点厉害的。（2010-09-19）
网友：您的 BBK（步步高）取名是否受了 BRK（伯克希尔·哈撒韦公司）的启发？ 其实您的 BBK 就是一个最好的有护城河的公司，可惜您没上市的计划，真希望有机会买您的公司，
段永平： 步步高的拼音是 BBG，读起来像 BB 机。我们起名字的时候还不知道巴菲特是谁。我们的生意模式不好，不是好的投资标的。（2012-04-06）
网友：看到您对自己公司的评论“不是好的商业模式，不是好的标的”。我还是很触动。步步高从 1994 年至今，快 20 年了。一直很 健康 ，所在行业基本是第一， 盈利也很好，消费者的美誉度也很高，您都认为不够好，我在想国内的企业只怕绝大多数只怕更差。包括格力，美的，安踏，联想等等应该也不是好的商业模式， 不是好的投资标的吧。另外，一个好的商业模式，应该一定是效率最高的模式。希望能得到您的解答（2012-04-10）
段永平： 好坏是相对而言的。我们的生意模式和苹果比确实不是好的生意模式。但是，我们的企业文化还不错，所以生存能力应该还比较强。顺便说下，步步高是 1995 年 9 月中成立的，还有3 年到 20 年。（2012-04-06）
段永平： 我们公司的商业模式过去确实没那么好，直到做了智能手机。（2019-05-05）
网友：听你说过“OPPO，vivo 以前生意模式不好，现在挺好”，我想问你的观点是什么？
段永平 ：现在是互联网入口，是个平台。（2019-08-01)
12. 博文：《巴菲特自述:我的城堡和我投资的 5+12+8+2 法则》（2010-05-28）
我怎么选股: 重心是“什么”上面，而不是“何时”。可口可乐公司于 1919 年上市，那时的价格是 40 美元左右。一年后，股价降了50%，只有 19 美元。看起来那是一场灾难。瓶装问题，糖料涨价，你总能发现这样那样的原因让你觉得那不是一个合适的买入时机。一些年之后，又发生了大萧条，第二次世界大战，核武器竞赛等。总是有原因(让你不买)。如果你在一开始40 块钱买了一股，然后你把派发的红利进行再投资(买入可口可乐的股票)，一直到现在，那股可乐股票的价值是 500 万。 这个事实压倒了一切 。 如果你看对了生意模式，你就会赚很多钱 。
他19岁上清华，放弃硕博连读创业，失败3次，却39岁身家千亿
段永平上世纪90年代就在中国商界风云一时，打造出小霸王和步步高两大品牌。笔者生于1980年代，但对那个时候的段永平没有特别的记忆。最早知道他是2006年6月30日，他以62.01万美元的天价拍得与“股神”巴菲特共进一次午餐。这个原本从公众视线中“淡出”的企业家，以投资家的身份再度回到公众视线。“与巴菲特共进午餐”的慈善拍卖活动从2000年开始，而段永平是2001年移居美国的，当时他说想做这个事情已经两三年了，一直在考虑提高语言能力，以达到更好的交流。
2006年7月18日，第一财经频道《会见财经界》栏目中，秦老师曾专访段永平，那是他回国时约访的。专访中段永平说，自己对于投资的理解比较深刻了，但还想听听巴菲特的心路历程，因为自己的心态在有些方面还存在不确定，比如手里有现金、而又没有好的投资标的的时候该怎么办。段永平认为实业和投资没有本质区别，都是要做对的事情。他的网络常用ID是“too fast is slow”，也是这个ID让他不再神秘，被很多人识别到了。2006年巴菲特特别火，因为他捐出了370亿美元，这也带动了段永平“高调回归”，其实，拍卖获得和巴菲特的午餐机会，竟然引起这么大反响，对段永平来说是一种意外。如今这个视频的文字稿还在自媒体上流传，但没有注明时间。
2016年3月20日，彭博社发布了《专访段永平：神秘富翁披露如何在中国战胜苹果》，据称这是段永平十年来首次接受专访。在采访中，段永平首次谈及，在中国智能手机市场，自己创立的OPPO与vivo两个品牌如何打败了苹果，他们的策略是生产配备高端功能的廉价设备，这已被市场验证是有效的。段永平隐居在美国的帕洛阿托（注：美国加州旧金山湾区的一座城市，隶属于圣克拉拉县），他更喜欢站在聚光灯之外，享受与妻儿在加州的生活。《商业周刊中文版》在彭博社的基础上，在2017年第6期上刊发了题为《神秘富豪段永平：“苹果无法在中国战胜我们”》的文章。段永平说，“苹果是一家卓越的公司，它是我们学习的楷模，我们目前还没有超过任何公司的概念，我们把精力一直放在提升自我上”。实际上，段永平在乔布斯在世的时候就买了苹果股票，这次9月30日的最新发言中，他说“好公司是不需要卖的”。媒体总是喜欢抓宣传点，但段永平只是在表达自己对市场的观察和了解，他一直冷静，并不存在高昂的情绪和自豪感。
段永平几乎不接受媒体访问，但会去大学演讲。在他的母校浙江大学、中国人民大学都讲过。1999年，亚洲周刊（《Asiaweek》）评选亚洲未来20位商业领袖，段永平位列其中，他被认为有“明晰的远见和创新能力”，又很“保守”，“他的保守对他很有好处”。那年，他在中国人民大学的演讲中谈起了“本分”、“平常心”、“敢为天下后”和“归核化”，以及“做企业是一种生活方式”，现在的最新演讲中其实还保留着诸多不变的理念，这些核心思想一点都不显得过时。2009年11月10日，段永平又返校与中国人民大学师生交流，讲的是慈善人生这个话题。2010年2月28日，段永平向中国人民大学捐赠3000万美元，并到北京参加捐赠仪式。
2006年，浙江大学百年校庆时，段永平就捐赠过3000万美元。2009年10月30日，段永平在“第二届浙江大学MBA论坛”上强调的两种理念是“诚信”和“敢为天下后”。2011年，他又在浙江大学学生毕业典礼上讲话，他强调了三点：第一，做个胸无“大”志的人，这里的“大”是好大喜功的大。所谓胸无“大”志，指的是脚踏实地的做事态度。第二，做个有所不为的人。所谓做对的事情，就是知道是错的事情决不要做，知道做错了马上要改。守诚信、平常心、坚守本分。本分就是有所不为的意思。第三，做个正直的人，至少让人一生坦然。
从以上的事例叙述，我们可以看到，其实他一直都在参加公共活动，做他想做并认为对的事情，并不神秘。很多活动，只见校报宣传，着实低调。
其实，这么多年，段永平是“吾道一以贯之”，相同的理念，自己执行了二三十年，也苦口婆心说了那么多年。有时候我在想，是媒体常喜欢新意，所以要隔几年就热炒一段当年的话。这些话，都是基业常青的人一生奉行的不变的东西。段永平并不神秘，只是回归了日常和本质。
笔者在这个假期读了北宋晏殊的《解厄鉴》——中国版《人性的弱点》。这位北宋“太平宰相”大词人，官位和才华都达到了相当的高度，几近他所处时代的顶峰。他入仕之后，一路升迁，最后位极人臣，官拜宰相。晏殊仕途如此之顺并能取得如此骄人的成就，并不是缘于上天护佑，而是他深通解厄脱困之道的缘故。“驭情为先，而后可驭人生”，人的一生不可能一帆风顺，最重要的是解厄脱困，化不利为有利，化灾厄为吉祥。
生之惟艰，何足道哉。但还是有办法的。他写了八卷——藏锋第一、隐智第二、戒欲第三、省身第四、求实第五、慎言第六、节愤第七、向善第八。这八个词语，送给2018年的所有人，特别是企业家。藏锋和隐智放在第一第二位，可见低调是多么重要，但一个人不能神秘。段永平每一次的演讲和对媒体的表达，都是相对正气和正能量的，且内容实质也是不变的。
人们津津乐道的总是段永平作为商界赢家的部分——“80后说，段永平‘纠缠’了他们一辈子，从游戏机到学习机，从DVD到智能手机”；是他投资网易、茅台成功的案例，但段永平真正值得注意的是他的定力和毅力。
他连续创业3次，失败33个项目。
第3次踏上创业征程时，他发誓：
希望平等地记录每一个人，深情地记录每一天都在瞬息万变的世界。
让30年后，50年后，100年后的我们的后人，也可以通过我们的记录，看到我们生活过的世界。
一步一曲，在短视频领域砥砺攀登8年，公司终于上市。
他却说：“人生，就是三万六千天的创业，如果失败了，就换一种姿势，再来一次。”
他就是胡润80后白手起家富豪榜新贵：宿华。
宿华，1982年出生于湖南湘西州永顺县松柏镇宿家大院，距离县城仅30多公里。
宿华虽算不上是农家子弟，但因为那里地处深山，没电，没公路，没商旅，甚至连个小卖部都没有。
家里酱油用完了，要走两个小时的土路到镇上，再走两个小时回来，才能买到酱油。
除了清幽幽的大山，弯弯曲曲的土路。
在宿华的记忆里，小寨子内外唯一看得见的东西，就是穷。
当时宿华生活的村子，在1998年之前一直都没有通电。
晚上天一黑，村子一片漆黑，除了一阵阵狗吠，去哪里都没光亮。
村里的路坑坑洼洼的，直到2013年才开通了公路。
1992年，宿华10岁，属于一个时代的春天来临。
穷困了十多年的宿家，也因为爸爸宿运金做的一件事，幸运地踏上了这趟开往春天的列车。
宿运金当时已在档案馆有了十几年的工龄，一个月的工资几十块，却常常迟来好久。
这让他无比尴尬：听上去每月都有收入，却每月都拿不到手。
家里的日子也因此穷苦又寒酸。
为了改变一家人的生活，宿运金一咬牙，一狠心，辞掉了工作，带着铺盖卷儿去永顺县城，尝试做农机推广生意。
这一年，一曲《春天的故事》火遍大江南北之后，中国经济在新的改革浪潮中迎来了第一个高涨期，这直接驱动农机工业的营销热。
大型农机企业里，开始设立按照市场营销机构运作的专业部门，农机市场营销的疆界不断被扩展。
湘西物产丰饶，是发展农耕产业极好的地域，因而农机生意相对于其他，还比较好做。
宿华小学快毕业时，父亲的农机生意已渐渐步入正轨，规模算不上多大，但养家糊口已经绰绰有余了。
这让宿华的生活，发生了晋级式的迭代变化。
1993年，33岁的段永平带着团队，用了大约4年时间，在小霸王 游戏 机的基础上，推出新的产品——小霸王学习机。
该产品增加了键盘和电脑学习卡，能与中小学生的九门功课实现同步学习，专业解决小学生和中学生学习难题。
特别是经过改良后的二代产品，由成龙代言之后，很快风靡全国。
一次生意收工后，父亲给宿华买回一台小霸王学习机。
正是这台学习机的到来，彻底改变了宿华此后的余生。
这一年，1994年，宿华12岁。
和宿华一样，家庭条件好的小朋友，都将小霸王当做升级版的 游戏 机用。
然而，宿华又与他们不太一样，他没有只顾着玩，而是玩出了新花样。
一段时间过后，宿华玩腻了学习机，便开始读说明书打发无聊的时间。
这一读，他便发现学习机的隐藏秘密——可以编程。
之后，天赋极高的宿华，开始自学起了编程。
1995年，宿华小学毕业，以优异的成绩考进永顺县一中的初中。
为了方便儿子上学，全家人跟着孩子前往县城。
永顺一中，是“三湘四水”有名的县办省级重点中学。
九十年代时，其教学质量在整个湘西州一直独领风骚。
自1977年恢复高考以来，每年从该校考入北大、清华等名校的湖南籍考生，都在同类中学中名列前茅。
除此之外，这个学校的中学生数学奥赛成绩，还非常著名。
宿华能考入这所中学，足见其优秀的程度。
初一结束这一年，宿华用自学编程一年的的成果，在自己的小霸王学习机敲下人生的第一行代码：超级玛丽。
之后，宿华疯狂迷恋上了编程。
玩归玩，闹归闹，宿华的成绩依旧拔尖，初中毕业，他顺利直升永顺一中高中部178班。
这一年，他16岁。
然而，上了高中，比起编程，还有更让宿华痴迷的事……
宿华的文化课相当优秀，除此之外，他还吹得一手好笛子，擅长玩 游戏 ，着迷编程。
进入高一的宿华，在一众女同学眼里，俨然就是集智慧才华于一身的才子。
可纵使女同学们的目光太炽热，宿华眼里只有一个人，那就是他的青梅竹马唐宇煜。
两人从小一块长大，兴趣相投，都很爱玩 游戏 。
宿华与她，本来是奔着证明女生一定打不过男生这个偏见去的，却不想唐宇煜根本不是一般的女生。
结果，宿华赢了 游戏 ，输了感情，彻底拜倒在唐宇煜的石榴裙下，两人走到一起。
2001年高考，19岁的宿华用超出一本重点线100多分的绝对成绩，敲开了清华大学软件学院的大门。
唐宇煜也不逊色，考入中国人大。
当年录取通知书送达时，还曾在当地县城引起过轰动。
这年初秋，这对才子佳人，一路携手闯出湘西的山寨，踏上开往北京的列车。
进了大学，两人依旧如胶似漆，但互不耽搁学业。
宿华跨入清华，做编程写代码方面的能力，变得愈发炉火纯青。
到大二时，他已经开始替人写代码，挣点零花钱。
彼时，互联网开始在大学校园里普及，电脑还是个时鲜的玩意儿，写代码特别能赚钱。
大学没毕业，宿华就已经手握5万多存款。
2005年7月，宿华本科毕业，被清华大学保送本系的硕博连读。
唐宇煜则去了当时很火的开心网 游戏 部总监。
第二年，李开复主导的谷歌中国大量招人，得知消息的宿华也跑去面试，结果被录用了，年薪15万，还有股票期权。
2006年，全国平均工资才2万多一点，北上广稍高，有4万多。
15万年薪+股票期权，这相当于北上广平均工资的近四倍，对于一个大学生来说，如同天上砸下馅饼，赚大发了。
金钱闪闪发光，清华硕博连读却显得灰暗，宿华毅然选择从清华中途辍学，奔向谷歌中国。
宿华刚入职，黄铮后脚也跟着来了谷歌，只不过两人相隔天涯，黄铮在大本营硅谷。
而这一年，只比他小一岁的张一鸣，遭遇了第一次创业失败后，进入一家 旅游 搜索网站做高级技术经理。
一年的硅谷之行，使宿华收获了三个极其重要的成果：
一是最早又最直接地接触到了人工智能；
二是与机器学习专家张栋成为同事兼好友；
三是内心的创业热望和成事的激情被硅谷唤醒。
归来之后，宿华很快便闯进创业圈，女友唐宇煜考研成功上岸，如愿去了复旦。
2008年，宿华兴致勃勃，鼓捣了一个网站视频广告的项目。
结果，这钱一丢进去，扑通一声，连水花都见不着就没影了。
宿华拜访了很多投资大牛，愣是找不到一分钱，只能灰溜溜抛弃这个项目，甘愿认栽吃亏。
这时，前同事张栋邀请，宿华加入李彦宏团队，跟着张栋一起做搜索。
张栋是瑞士联邦理工大学和美国麻省理工大学联合培养的博士，在机器学习领域堪称专家，在搜索和大数据方面，是个绝对的牛人。
宿华加入他的团队后，两人一起用机器学习的算法知识，为BD做套广告架构系统。
2010年，广告架构系统上线使用后，宿华又率领小团队，做起后续技术服务。
这个过程，让宿华见识并批量实战了大数据之下的内容算法推荐玩法。
作为互联网性能和系统优化方面的技术大牛，这段经历了一套内容系统在算法加持之下的推广实现过程。
这些，都为后来他遇见短视频风口，做了极好的铺垫。
2011年3月，张栋带着宿华离开老东家李彦宏，继续创业。
同年7月16日，宿华与唐宇煜结束长达13年的爱情马拉松，双双回到老家领证结婚。
这天，幸福的唐宇煜写下一段话：
“3岁相识，16岁相恋，27岁结婚，不再是那个青涩的小姑娘，但某些东西，仍和当初一样”。
彼时，宿华虽说挣到百万年薪，但没有北京户口，宿华在北京就是个“流浪汉”。
之后不久，一直想在互联网领域做搜索的周鸿祎，找到张栋和宿华，并投给他们俩2000万美金，让他们做一款搜索开放平台。
张栋拿到这笔投资后，便和宿华在五道口的出租房里，分工合作，闷声干大事。
宿华负责算法，和核心技术团队计划的落地；张栋负责业务方向和融资。
一周七天，他们只在双周休息一天，其余时间一直都在不眠不休地写代码，做算法测试。
后来，为了产品的双保险，周鸿祎还和张栋玩对赌策略：
在其公司内部组织同样的技术码农，与他们PK。
一年多以后，项目开发结束，部分产品上线测试完毕，周鸿祎公司的股票从16块，一路飞涨到120块。
张栋与宿华，以技术算法威名，名震当时的互联网江湖。
有美名在外，创业的事自然坦途变大道，顺畅了许多。
许多与周鸿祎一样，有着搜索梦的有钱大佬，陆续找上门来。
2012年的12月底，官方公布了一组数字：
我们网民达到5.64亿，其中手机上网的比例快速增长至74.5%，达到4.2亿。
中国移动互联网的趋势风口，呼之欲出。
尝到甜头的周鸿祎暗自窃喜，为了拢住人才，他又慷慨地为张栋和宿华拨了一大笔款项，并希望他们俩能加入公司一起拼。
但志不在打工的两人，纷纷摆手婉拒。
2013年，彻底交接完周鸿祎公司的项目之后，俞永福便说服张栋，将他拉入马云团队。
宿华因别的原因，没有去。
几个月后，剔除掉周鸿祎公司拿走的部分后，张栋和宿华一起开发的那套开放搜索平台系统，被俞永福收购。
张栋将所有项目所得，与团队成员按贡献比例分掉。
宿华的个人收入，破天荒达到实现财务自由的程度。
后来，为了重拾自己创业的梦想，在将近大半年的时间里，宿华先后尝试了32个不同的项目。
不过比较悲催的是，那些项目都失败了。
而在几乎同一时空，距离宿华家仅仅几公里之遥的程一笑，正在为找不到位产品续命的钱，愁得到处找酸菜缸，意欲腌光自己的绝望。
彼时的宿华，拿着自己不甘心放弃的第32个创业项目，去找投资人张斐。
结果，张斐否定了他的项目，但为他引荐了另一个新鲜玩意：GIF动图。
而GIF动图背后的操刀人，正是程一笑。
经过多年的实战历练，宿华凭借着精湛高超的算法能力，已在圈内小有名气。
加之他本人既有技术工程师背景，又亲自参与管理服务过产品项目，且已经早早超越同龄人，实现财务自由。
张斐认定，宿华是一个特别能成事的人，很适合做CEO。
为此，他特地在一家五星级酒店组织酒局，邀请宿华与程一笑见面聊聊。
看看两人能否达成合作，把程一笑手上烫手山芋一样的GIF动图产品救活过来。
2013年夏末，宿华则与程一笑在张斐的酒局上，相见恨晚，畅聊至深夜凌晨两点。
两杯小酒下肚，两人一拍即合，搭伙干活。
合作的条件可以说异常公平：
宿华做程一笑的联合创始人，为保障其应有的权益，张斐与程一笑得从各自的所占股份中，拿出一半分给宿华及其团队成员。
为了充分表达自己渴望合作的诚意，也为了成功招揽到宿华这个牛人。
作为产品最早最初的创始人，程一笑还让出了公司CEO的位置，而自己则甘心隐居幕后，专攻产品。
酒局终了，宿华将自己手下的7个小伙伴，和程一笑带领的另外3个小伙伴正式合并，组成新的初创团队。
不久，他带领团队，从程一笑位于立水桥的两居室，迁到五道口华清嘉园的三居室。
并成立公司，开启了湘西人与东北人一起合作的创业之旅。
宿华到来之前，程一笑手中的GIF动图产品，还只是一款图片合成工具，操作类似于傻瓜相机一样简单。
不过，动态图片合成之后，若想分享或上传、转发，就比较麻烦了。
因为是初创时期，程一笑将这个工具上线后，仅供大家免费合成。
之后的成品，要么付费开通相关功能，要么通过其他途径发布。
一开始，因为新鲜好玩，这款产品为程一笑带来了90多万发烧友。
同时还为他吸引来了天使投资人袁野和张斐。
但因为程一笑坚持不设“转发”功能，产品又多是美女自拍、婴幼儿日常、宠物日常等。
重复单调的内容，和复杂的后续付费解锁设置。
在考验用户耐心的同时，用户也纷纷拍拍屁股走人，留下落寞的程一笑。
而彼时，这种以免费使用为首要推广方向的互联网工具，主要靠海量的用户招揽插件广告来挣钱的，若招不来广告金主，便无法实现盈利。
程一笑刚好属于这种情况。
拿到天使投资人的200万天使轮投资后，程一笑还邀请来了自己的前同事杨远熙，以及大学舍友银鑫，还招募来一个技术男。
四个人窝在立水桥的出租屋，埋头苦干，将用户数量磕到3000多万。
然而，远水救不了近火，盈利问题仍未解决。
张斐这才为程一笑求来宿华，希望宿华能拉程一笑一把。
当时，中国互联网正在迈向第二个10年关口，有预见能力的大佬们都认为会有新的一轮甚至数轮风口出现。
但到底是什么风，风吹向哪儿，谁都说不准。
程一笑的动态工具，不同于以往的静态展示，也不同于正方兴未艾的各种纯搞怪。
要怎么改，才能让这款产品真正实现“我们不一样”呢？
双方团队彼此磨合 探索 的几个月里，宿华还没有特别系统的成熟方案，但他有了一个明确的方向。
那就是：只图片有动态已经low了，让真人出镜展示最鲜活的动态，才是未来。
为了达成这个目标，宿华说服程一笑，对原有的GIF动态工具进行大刀阔斧的删减。
首先，是砍掉了这款产品的动态功能，只保留工具属性。
其次，缩减了内容限制，增加了创作元素。
最后，内容方向不再只是好玩，而是彻底转向短视频社交模式。
古语说，工欲善其事，必先利其器。
产品的问题初步解决了，接下来就是解决找不到钱的问题。
合作之前，程一笑之所以倍感绝望，就是因为找不到新投资，没钱可烧了。
合作之后，宿华加盟程一笑团队的消息经投资人口风发酵，加上宿华先前与张栋凭借算法威力，在互联网江湖积攒的好名声。
创投圈的各路大神，像饿狼嗅到肉腥味儿一样，纷至沓来。
其中，最先回过神来的就是张斐和袁野。
程一笑找他们追加投资时，他们没给，因为看不见赚钱的希望。
宿华加入后，他们很快便追加了100万美元的B轮投资。
一众抢着投钱的大佬中，最后悔的就是宿华的前老板，周鸿祎，因为这一次他一分钱也没投。
投资大神巴菲特说过：“无论什么时候都要知道自己在做什么，这样做才能做好投资。”
以自己的才华与别人的项目合作，本质其实就是投资。
早在谷歌工作时，宿华就特别清楚这一点。
所以，与程一笑合作，执掌公司帅印后，宿华一直在琢磨一个核心问题：
如何将自己出色的算法能力，完美地匹配到产品中去，并实现利润最大化。
产品和钱的路，都梳理顺畅了，算法什么时候出场呢？
2014年公司正式成立之后，宿华率领初创团队做了三件事：
短视频产品的用户定位、主要推广区域、战术打法。
三件事完成后，他们一举梳理出公司统一的经营理念：记录世界记录你，服务普通人。
这一年，以发展视频项目为目标的一众同行大佬，也纷纷下场，进入短视频赛道。
但与其他大佬定位一二线中心城市不同，宿华将公司的首要用户群体放在三四线城市，以及被称为互联网盲区的广大农村地区。
指挥中心在北京，农村包围城市，然后在城市渗透。
这个战术打法之下，宿华很快从中收获三个最直接的结果：
用户数量悄无声息地暴涨至4亿，内容呈现的远近高低各不同，各种粗糙鄙陋博眼球的搞怪创作泥沙俱出。
然而，因为没有任何公开的宣传，也没有任何媒体注意到这个产品的传播。
这些成果，像透明的玻璃球一样，在宿华公司的短视频工具平台上，滚动展示整整两年多的时间，竟没有曝出任何水花。
直到2016年中，一位昵称为X博士的博主，在社交平台上发了一篇文章，题为《残酷底层物语：一个视频软件里的中国农村》，随后文章在朋友圈被疯狂转发。
不久，宿华公司因平台产品内容，被官方点名批评。
其后，宿华对产品内容的呈现机制，进行了迭代升级。
用户受众仍是普通人，但服务理念与原先相比，有了变化：
“生活没有高下之分，用 科技 提升每个人的幸福感。”
经过反思和迭代升级后，宿华公司已经无法像先前那样隐身发展了。
许多手中握有真金白银的大佬们，纷纷开始盯上这家体量日益庞大，吸金能力越来越强的公司。
彼时正在寻找短视频项目的新贵张一鸣就是其中之一。
不过，他比其他只想投钱的大佬更彻底——意欲直接收购，顺便把宿华也收编到自己麾下做高管。
只是天不遂人愿，张一鸣失败了。
失败的原因是，彼时的张一鸣虽已成为创业圈新贵，但公司旗下还没有能够与宿华公司相抗衡的同款短视频产品。
眼光毒辣的张一鸣在宿华公司的产品中看到了提款机的影子，宿华同样也看到了。
收购失败后，张一鸣退而求其次，收购了一款备胎产品，花重资进行装潢整饰后，在2016年9月首次推出，这便是后来的某音。
在商机瞬息万变的商场作战，想要获胜，必须人无我有，人有我优。
张一鸣在短视频领域出场后，宿华便嗅到了硝烟味儿。
2017年，宿华果断对产品进行了新一轮的迭代更新，并推出直播打赏功能。
打赏的推出，意味着商业变现的公开。
这对普通人来说，不仅仅是通过创作增加收入，更意味着宿华公司的短视频产品已经转型成为一个增加收入的平台。
创作也不再是粗糙的展示，而是需要用心去经营。
毕竟获得打赏，是需要有所付出的。
这一波操作之后，宿华公司的注册用户开始疯涨。
2017年底，宿华公司成为全球第一大直播平台，用户数量突破7亿。
2018年2月，程一笑和宿华公司的产品日活用户数量突破亿级大关，成为当时俯瞰天下无敌手的绝对王者。
俗话说，高处不胜寒，胜寒无高峰。
很快，找不到对手的寂寞，消磨掉创始人相当一部分的斗志，宿华和程一笑佛系躺平了。
而他们不知道的是，为雪前耻，狼人张一鸣正在疯狂追赶他们。
2019年，宿华被张一鸣反超。
日活用户数量差距，从最初的1亿对比650万，扩大到2亿对比3.2亿。
就像新的龟兔赛跑一样，因为轻敌而落后的宿华，于是开始追赶。
谁知，他才刚开始跑，半道而来却杀出程咬金，新冠疫情来了。
不过没多久，这场让无数人生活停摆的危机，在宿华手里就变成了新的机遇。
2020年，他果断地以疫情为圆心，率领公司员工投入抗疫公益事业。
上春晚，为疫情防控区捐款、捐物，为被控的各路普通人开通视频支援通道......
将近200天的奋战之后，待武汉解封时，宿华终于将公司的日活用户数追到了3亿，但仍然没能追上一路陡峭式疯跑的张一鸣。
为了抢占一下站先机，宿华与合伙人程一笑，以及他们背后的一众投资人，一起做起上市的各路准备。
2021年2月5日，宿华公司在港交所成功上市。
作为背后的创始人，宿华程一笑一夜暴富，身家犹如坐上火箭，直冲云霄。
宿华身家达到了1440亿，程一笑则紧随其后，达到了1100亿。
受股民仅仅24小时的疯狂追捧之后，程一笑和宿华公司的总市值，达到1.3万亿元之巨！
这一年，宿华39岁，在创业圈失败多次后，终于实现一夜暴富。
可没曾想，上市那天的辉煌只是昙花一现。
上市后，公司的日活用户数量则出现异常，他们不仅没有保住之前的3亿，日活量下滑到3亿之下。
为此，他们只好调整策略，宿华退居幕后，只负责公司未来战略谋划。
程一笑则从幕后走到前台，重新执掌帅印，成为CEO。
男人的人生，特别讲究三十而立，四十不惑。
2022年，刚刚进入40岁大关的宿华，总共经历了三次创业：
第一次26岁时，第二次30岁时，第三次31岁时。
39岁，宿华才终于熬出头，对此他是这样评价的：
“第一次创业时，我只有一个想法，就是多挣点钱，让家里人过得好一点。
第二次创业时，我是想证明自己，因为那时候我已经实现财务自由了，继续创业，我就想证明自己真的是一个能成事的人。
第三次创业时，我主要聚焦一点，就是这个事如果做成了，能解决什么 社会 问题。
如果失败了，就换个姿势再来一次。
因为人生，就是一次三万六千天的创业。”
深以为然。
其实，对于普通人来说，最好走的路，不是逆势而行。
而是沿着眼前最实用也最靠谱的路，先走好，再走远，最后走到高处。
务实地先改变现状，再改变命运。
世上从来没有什么逆袭，所有你看到的所谓逆袭，都是别人一步一个脚印，走出来的人生结果。
人生三万六千天，在自己擅长的领域，每一天都务实不务虚，生活才谈得上有业可坚守，有梦可追求。
与大家共勉。
作者：朱小畅&一点新奕
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