2015年9月9日机构解析：周三热点板块及个股探秘 软件行业：政策支持力度空前 大数据行业迎来重大发展机遇 事件: 2015年9月5日,国务院印发《促进大数据发展行动纲要》。《纲要》部署了三大任务和十项工程。三大任务包括:加快政府数据开放共享,推动资源整合,提升治理能力;推动产业创新发展,培育新兴业态,助力经济转型;强化安全保障,提高管理水平,促进健康发展。十项工程包括:政府数据资源共享开放工程、国家大数据资源统筹发展工程、政府治理大数据工程、公共服务大数据工程、工业和新兴产业大数据工程、现代农业大数据工程、万众创新大数据工程、大数据关键技术及产品研发与产业化工程、大数据产业支撑能力提升工程、网络和大数据安全保障工程。 点评: 政策支持力度空前,大数据升级为国家战略。在全球信息化快速发展的大背景下,大数据已成为国家重要的基础性战略资源。此次国务院印发《纲要》首次从国家层面提出建设政府数据统一开放平台,将大数据行业定位到国家战略层面。这将对大数据行业产生实质性巨大推动力,标志着大数据应用拓展到向全行业。 大数据发展,打破信息孤岛是关键。《纲要》指出,要加强顶层设计和统筹规划,形成公共数据资源合理适度开放共享的法规制度和政策体系。2018年底前,建成国家政府数据统一开放平台。2020年底前,逐步实现信用、交通、医疗等领域的政府数据集向社会开放。目前,信息孤岛问题依然是阻碍大数据前行的关键要素。目前,60%的主管部门认为数据分布和共享存在难题,这源于不同部门间数据开放标准的不统一,以及在早期建设中各自独立进行和外包导致数据格式标准等的不同。因而建立数据统一平台的前提就是打破信息孤岛,实现数据共享,这对于行业发展至关重要。 大数据行业空间将逐步释放。《纲要》提出,到2020年,我国将形成一批具有国际竞争力的大数据处理、分析、可视化软件和硬件支撑平台等产品;并且培育10家国际领先的大数据核心龙头企业,500家大数据应用、服务和产品制造企业。相关内容以及时间节点表明大数据产业行业空间将逐步加速释放。2014年全球大数据产业对GDP贡献约270亿美元,行业尚处于幼稚阶段。我国2014年大数据产业市场约80亿RMB,这一数据正以接近年30%的速度增长。目前相关企业中,美国企业处于领先地位,全球大数据top15的公司全部为美企。而在目前信息安全(1739.17,88.520,5.36%)大背景下,《纲要》的出台对国内相关产业链带来重大机遇。 投资建议: 1、云计算基础建设:鹏博士(20.05,1.220,6.48%)、迅游科技(0.00,0.000,0.00%)、网宿科技(45.36,2.030,4.68%); 2、数据分析处理企业:东方国信(21.93,1.990,9.98%)、拓尔思(19.90,1.420,7.68%)、天源迪科(12.12,0.960,8.60%); 风险提示:行业竞争加剧风险,政策实施不达预期。 西南证券：医药行业投资价值初现 精选个股时点来临 西南证券发布9月医药投资策略报告称，2015年1-7月医药制造业累计主营业务收入、利润总额同比增长分别为9.0%、13.2%。下半年收入及利润增速相对于上半年将有所提升，估计全年收入、利润增速分别约为10%、14%。8月行业政策仍集中在药品审批领域，规范注册、药审制度改革等均有序推进；干细胞政策逐渐落地，规范了干细胞临床研究、制剂质量；大病医保的全面推行，也将长期将利好医药行业发展；从行业估值看，2015年行业PE估值约33倍，但部分个股估值低于30倍，医药行业投资价值初现，精选个股的时点来临。对行业维持“强于大市”评级，选股思路主要有以下三个方面： 1）推荐业绩增速较快、且外延或转型预期确定性较强个股，安全边际较为明显。重点推荐昆药集团(31.16,1.670,5.66%)、安科生物(18.49,1.480,8.70%)。预计昆药集团2015年业绩增速在40%左右，受血塞通软胶囊、昆中药以及贝克诺顿高成长带动，2016-2017年业绩增速或保持在20%以上；安科生物受水针获批、余良卿恢复盈利等影响，2015年业绩增速预计在30%以上。? 2）推荐医改政策利好的医疗服务行业，其与制药领域相比政策较为宽松。重点推荐华业资本(11.27,0.170,1.53%)、爱尔眼科(27.85,1.020,3.80%)。华业资本除布局医院外，且进军医疗供应链金融，市场空间较大：爱尔眼科连锁眼科模式可复制性较强，业绩成长性较好。? 3）持续推荐政策扰动小、行业增速较快的IVD行业。重点推荐迈克生物(73.10,6.650,10.01%)、润达医疗(55.76,4.330,8.42%)。 食品饮料行业周报：继续推荐估值合理的国企改革标的和成长股 市场大幅调整背景,继续推荐估值合理的国企改革标的和成长股。 本周市场大跌环境下,食品饮料板块具有较好的防御属性。我们继续推荐估值合理的国企改革标的、成长股和食品饮料互联网。我们核心推荐标的为: (1)国企改革:恒顺醋业(20.13,0.970,5.06%)+泸州老窖(21.20,0.400,1.92%)+古井贡酒(30.45,1.350,4.64%)。 (2)成长股:百润股份(84.80,5.100,6.40%)。公司目前经销商确实有2-3个月库存,但是不必太过担忧,公司过年期间渠道库存是0只是一种异常状态。除了学校放假、二季度略有提价是二季度以来有一定库存的原因,另外根据我们终端调研,RIO终端产品并不是长时间陈列,因此终端动销和需求情况并没有问题,主要是与之前经销商压货有关。我们认为三季度清完库存后公司增速会回归正常状态,加之公司三季度费用大幅投放和罐装销售政策加强,四季度公司情况将有所好转。 (3)食品饮料互联网:怡亚通(0.00,0.000,0.00%)+青青稞酒(19.71,0.760,4.01%)+三全食品(9.59,0.160,1.70%)。下周广发食品饮料组合权重不变:百润股份15.2%、怡亚通67.9%、、中炬高新(19.46,-2.160,-9.99%)16.9%。 原奶价格走势背离:国外原奶继续上涨态势,国内原奶价格略有下滑。 本周全球乳品交易价格指数继续上周上涨态势,9月1日GDT总指数上涨10.9%,国内原奶价格略有下滑。RIO天猫销量跟踪显示,7、8月销量波动不大,仍以混装和HelloKitty限量瓶为主,但本周由于是抗战阅兵的严肃性假日,主导产品混装和HelloKitty限量瓶下跌幅度较大。 中报业绩虽有疲软,但白酒、调味品、红酒龙头仍具备较好防御性。 食品饮料总体受经济下滑需求略有疲软,二季度及中报业绩略有下滑,不过已反映在股价上,目前估值已经接近历史底部,在弱市中仍然具有较好的防御性。 (1)白酒龙头中,洋河和古井中报最为抢眼,收入增速10.64%、13.5%,二季度环比略有改善,茅台、五粮液(0.00,0.000,0.00%)、泸州老窖二季度收入5.56%、-9.36%、-13.75%环比下滑,低于预期,我们预计老窖下半年会出现恢复性增长。 (2)受经济低迷原因,调味品行业整体增速有所下降,不过行业龙头未来仍将充分受益行业品牌化带来的快速增长及市场集中度的提升。 (3)乳制品龙头伊利和光明中报收入增速9.76%和1.92%,低于一季度14.35%、8.07%,未来增长来自明星产品放量带来的结构提升。 (4)葡萄酒张裕A(36.33,0.700,1.96%)中报22.75%超预期,未来有望持续受益行业明显复苏。 (5)软饮料行业承德露露(13.42,0.640,5.01%)、白云山(27.48,1.140,4.33%)中报情况一般,收入分别为2.6%、4.51%。 (6)肉制品龙头双汇上半年收入、净利增速-3.27%、-9.76%,尽管中报业绩较差,未来仍可期待新品上量和转型带来公司困境反转。 (7)啤酒行业上半年整体较差,大部分公司收入个位数增长或下滑。 (8)速冻米面三全食品受宏观经济影响,收入和利润增速为3.53%、-7.38%,增速下滑明显。 (9)食品综合业绩分化明显,百润业绩最为抢眼,收入和利润增速分别为278.4%、329%。 风险提示。 经济增速大幅下滑;食品安全问题。 银河证券：三季度仍然是电力板块具有相对优势时期 银河证券发布电力行业研究报告称，三季度仍然是电力板块具有相对优势的时期。电量回升，煤价下跌，利率下降，电价平稳，盈利驱动要素处于较佳的组合状态，对电力三季度的盈利相对乐观。在考虑火电盈利能力有所下滑的情景下，电力公司的估值水平处于11xPE、1.6xPB的估值区间。在分红率40%的情景下，股息收益率4%左右。在当前阶段，电力公司相对估值占优，推荐皖能电力(12.96,0.530,4.26%)、华能国际(9.49,0.120,1.28%)、华电国际(7.83,0.570,7.85%)、川投能源(11.03,0.660,6.36%)等公司。股息收益率、PE等估值指标随股价变化，需密切关注估值变化。
