在LED照明行业，中小照明企业被上市公司收购，如今已是“家常便饭”。但是，要想得到上市公司的关注与青睐，中小照明企业也是必须要有“资本”的。
而究竟拥有哪些“资本”的中小照明企业更容易被资本看中呢?是行业细分领域的标杆性企业，或是拥有广泛的渠道网络，亦或是拥有高端专利技术?为此，本期，我们针对近两年来部分中小照明企业被收购的案例进行梳理和总结。
这么多照企都被收购 为何独独没有你？
下半年为“收购高发期”
逾57%收购100%股权
在本次所统计的中小照明企业收购案中，收购公告发布时间为下半年的占据多数，其中2014年下半年有6家，2015年下半年5家，2016年上半年3家，2016年6月至今有6家。
另外，2016年中小企业收购案就目前来看，6月、7月收购案数量增加明显，相较过去两年，全年收购案有望实现新的突破。而事实上，除了主动登陆挂牌新三板或寻求主板上市，“被并购”已经成为中小企业与资本“牵手”最重要、最直接的方式之一，尤其是在“行业寒冬”蔓延而至的今天。
从收购交易方式来看，上市公司多选择“现金支付”“发行股份”“发行股份及支付现金”等方式进行，这主要根据上市公司自身资金情况以及双方协商情况而定。
从出售股权数量来看，上市公司收购中小照明企业100%股权的比例最高，占比高达约57%，其余收购案收购股权占比均在10%以下。有意思的是，华灿光电在今年3月仅以1元收购了睿景光电100%股权;而中宙光电虽然已进入法院破产重组，利尔达科技仍以4000万元对其进行重整收购。
在众多收购案例中，收购金额无疑是行业人士最为关心的内容之一，收购金额往往代表着被收购企业的规模实力以及上市公司的“土豪程度”。
统计数据显示，收购金额为“1元-1亿元(不含)”的比例约为33%;收购金额为“1-5亿元(不含)”的比例最高，达到约48%;收购金额为“5-10亿元(不含)”的比例则约为15%;而收购金额在10亿元及以上的比例最低，仅约为4%。
另外，“最土豪”和“最便宜”的中小照明企业收购案都与华灿光电有关，“最土豪”的是华灿光电108000万元收购蓝晶科技，而“最便宜”的收购案则是华灿光电以1元收购睿景光电。
细分领域占优
资本更为偏爱
统计发现，在被收购的中小照明企业当中，被上市公司“看中”的优势主要有5大类，其中各类别企业及其受青睐指数为：1、细分领域标杆企业占60%;2、拥有成熟渠道网络的企业占46%;3、与收购方形成业务互补的企业占40%;4、拥有专利技术优势的企业占25%; 5、与收购方存在资本关联的企业占7%。
佛山南海区电光源灯饰照明行业协会会长杜雪红认为，被并购企业拥有这些特点最受上市公司青睐：有独特的技术和产品;有稳定的客户和市场渠道;具备有效的盈利模式;有人才或人才团队;管理良好;体量适当、负债率不高等。
为此，在激烈的市场竞争中，中小照明企业要适应行业发展趋势，形成和保持自身独特的竞争优势。
如此，一方面，中小企业可以提升自身竞争力，在行业中保持较好的位置;另一方面，可以赢得上市公司的关注，从而获得更多的资本、品牌、渠道等资源，为自身更快发展创造条件。
统计数据显示，在被上市公司收购的中小照明企业当中，因其在细分领域有着独特优势而受资本关注的占比最高，达到60%。
究其原因，上市公司通过收购细分领域优势企业：一方面，被收购企业在细分领域的市场地位，可帮助上市公司迅速占领该市场，省去“产品研发”“品牌推广”“渠道建设”等诸多环节;其次，上市公司通过收购细分领域优势企业，可以帮助其完美实现跨界发展。
在照明行业，那些细分领域的优势企业被上市公司收购后，双方优势也得以进一步放大，进而实现共赢发展。如木林森看中超时代光源LED灯丝灯的产业优势，符合其布局LED灯丝灯市场的战略规划;康铭盛以其在LED移动照明领域的绝对优势，被长方集团收购后进一步增强其照明应用业务，并实现优势互补等等。
资本收购“没有无缘无故的爱”
一桩收购案的最后达成，必须是收购双方都有所付出，都有所收获。于是我们看到，康铭盛为长方集团LED照明光源器件业务下游企业，符合长方集团的行业布局整合需求;灏天光电填补厦门信达在LED白光封装领域上的空白;真明丽因占据全球装饰灯市场重要份额而被同方股份看中……总之，没有无缘无故的“爱”。
木林森股份市场部总监孙少峰直言，上市公司收购中小照明企业后，可以扩大自身竞争优势，中小照明企业也可以获得更多的资金、品牌等资源。也就是说，对于双方来说，“均有所求、均有所获”!
而从“收购目的”来进行分析，从上市公司各发布的公告显示，上市公司选择中小照明企业主要目的集中在以下方面：1、对LED产业链进行延伸，完善全产业链的布局;2、进一步提升产品技术，丰富产品类别，全力满足客户需求;3、实现相关资源的有效整合及优势互补，实现业务规模和盈利能力的提升;4、进一步巩固市场地位和市场份额，进一步提升品牌影响力和核心竞争力……
如木林森在收购开发晶(厦门)时就《公告》表示，本次投资完成后，木林森通过战略投资向LED产业链上游延伸，完成了全产业链的布局，对公司未来发展起到重要作用，同时通过开发晶与美国Bridgelux在专利技术及市场上合作，使木林森的相关产品能够有效地打通国外的专利壁垒，为木林森产品走向国际化铺设道路，将进一步提升木林森的品牌影响力和核心竞争力。
可见，是否收购、收购哪家中小照明企业?上市公司还是“心中有数”，其最终还是为上市公司发展所服务。
