2015年10月15日今日股市推荐股票 信维通信(300136)：坚持大客户为中心业绩符合预期 15Q3业绩表现符合预期：公司15Q1-Q3实现收入9.04亿元(+61% YoY)，归母净利润为1.4亿元(+187% YoY)，公司毛利率达到29.21%，净利率为15.52%。其中15Q3收入为3.92亿元(+94% YoY)，归母净利润为0.69亿元(+182% YoY)，均符合市场和我们预期。 坚持以大客户为导向，大客户收入占比提升：公司围绕射频技术产品，坚持以大客户需求为中心的发展战略，实现射频技术产品在研发和品质均得到大客户的认可。同时，公司结合自身高质量的制造工艺和稳定快速的供货能力，从移动终端天线、射频连接器、射频隔离器件和音射频模组多面发展，加强和扩大专客户合作的深度。我们预计2015年公司海外业务收入占比稳定有望上升至70%左右。 丰富射频技术产品线，大客户供应链份额持续提升：报告期内公司完成了射频天线产品(深圳信维和北京信维)、连接器(亚力盛：汽车和测试类连接器)、射频隔离器件(艾力门特：MIM金属结构件)和NFC天线和WPC等业务(上海蓝沛)等业务结构布局。我们认为公司未来有望参与更多海外客户的项目(平板电脑和智能手机等)，从而赢得更多海外客户市场供应份额，我们预测2015年A客户公司收入贡献占比或将提高至40%以上。 投资策略：公司有望持续享受海内外大客户带来的业绩成长红利，而且我们看好公司在射频隔离器件和射频连接器新业务的成长空间，所以我们上调2015年公司盈利预测。我们预测公司2015-2017年营收可达到15.72亿元、21.50亿元和29.36亿元，同比增长95%、37%、37%，预计2015-2017年EPS 分别至0.36/0.61/0.99(原为0.32/0.61/0.99)元，对应最新收盘价PE为86/51/31倍，我们维持“推荐”评级。平安证券 同有科技(300302)：业绩超预期国产存储龙头昂首起飞 Q3业绩超预期，业绩拐点凸显，期待大订单落地，全年业绩高增长无忧。 公司Q1和前两季度实现利润127万和1382万，分别同比增长165%和93%，保守估计前三季度实现利润约2484万，同比增长180%，大幅超出市场预期。其中，保守估计Q3单季度实现利润约1100万，同比增长约550%，公司连续三个季度实现高增长，尤其是Q3增速明显加快，业绩拐点凸显。公司7月份公告中标某保密单位约4000万订单，假设该订单在Q4落地，全部实施完成，将大幅增加Q4营收。同时，预计该订单以高端产品居多，也将大幅提升净利率，奠定全年业绩进一步高增长基础。 自主可控、军民融合以及产品高端化三大因素助力公司业绩高增长。我们认为公司业绩高速增长的驱动力来自于三个方面：1、作为A股唯一专业存储上市公司，公司显著受益于存储行业自主可控，存储行业国产化替代空间过百亿；2、军工信息化长周期来临，存储是军工信息化的关键基础设施，广泛应用于军队军工各部门数据中心，应用领域广，市场空间广阔。 公司已经入选军工指数，是存储行业极少数具有军工资质的企业，稀缺性凸显；3、公司上市后快速扩张，大幅充实技术实力。通过有效的行业拓展、产品及技术的进一步升级，高端产品占比大幅提升，毛利率显著提高。 存储大时代到来，公司作为A股唯一专业存储厂商，价值凸显。紫光股份溢价34%，以每股92.5美元认购西部数据15%股份，认购金额达37.8亿美元。据外媒报道，Dell拟以570亿美元收购国际存储巨头EMC。各方巨头进军存储领域，体现了IT产业从计算时代向大数据时代的演绎路径。在IT三大硬件中，存储相对于服务器和网络的根本不同在于：1、存储是消耗品，数据的跨越式增长必定带动存储的跨越式增长；2、存储是数据的载体，存储的性能、可靠性等对大数据的应用有至关重要的作用。 投资建议：2015年是公司蜕变年，受益于自主可控和军民融合，公司业绩进入高速成长期，实施股权激励、高管连续增持，积极探索资本运作，国产存储龙头昂首起飞。预计公司2015-2016年EPS分别为0.33元和0.55元，维持“买入-A”评级，上调6个月目标价至43元。安信证券 常山药业(300255)：增发大比例认购彰显强烈信心 预计15-17年摊薄后EPS分别为0.39、0.52、0.66元，对应PE分别为41、31、25倍。我们认为公司低钙制剂有望受益进口替代及基药招标，未来两年有望维持高增长，原料药销量增长良好，价格影响有望逐步减弱，制剂出口开始突破，未来公司看点颇多，血透中心及血透全产业链系列布局+制剂出口+创新药系列布局+外延式发展+国产伟哥等等，公司此次公布增发预案，大股东现金出资6亿，大比例(75%)参与增发，彰显对未来强烈信心，增发价(12.45元/股)和员工持股价(12.96元/股)有望对公司股价形成较强支撑，我们看好公司长期发展，维持“推荐”评级。银河证券 张江高科(600895)：合作成立飞天众智打造科技交易生态平台 飞天众智将打造成国内最大的生态型科技服务平台。根据媒体报导，飞天众智是以应用技术交易撮合和科技服务为切入点，采用O2O线上线下互动的互联网技术交易模式。飞天众智网是线上技术交易链接的前台，通过线上注册和数据导流集聚巨量的企业技术需求数据，同时，吸引技术专家、科技人员、民间高手进行线上技术交易对接。飞天众智的线下组建强大的市场开发和技术支持团队，对技术供需各方的无缝合作提供项目、资源、资金、孵化、交流、评估、认证等一系列服务。 飞天众智平台实力雄厚，未来聚焦四大产业，将对张江园区、企业和高校间技术创新供需互动产生重要影响。除了航天技术外，未来飞天众智还将面向“中国制造2025”确定的十大重点领域，当前重点关注新能源汽车、高端装备制造、新材料、生物技术四大产业和检测领域。我们认为，未来飞天众智平台将促进张江园区建设国际一流的创新科技园区，促进张江园区企业创新发展，以及促进高校对接企业创新需求。根据媒体披露的相关规划，未来飞天众智平台将力争实现线上企业注册用户10万家，个人注册用户30万人，实现合同订单100亿元。 投资建议：受益上海科创中心建设，产业投资增长空间大，维持“买入”评级。目前，公司全资子公司浩成创投和上市公司投资的长期股权投资额合计32.60亿元。考虑目前创新已成为张江发展驱动力之一，我们假设公司创投业务权益增加值是投入额的6倍，即公司创投业务权益增加值为195.62亿元。由此，可知公司NAV是466.62亿元，对应RNAV是30.13元。我们预计公司2015、2016年EPS分别是0.38元和0.44元。截至10月12日，公司收盘于20.8元，对应的动态市盈率分别为54.7倍和47.3倍。考虑到公司属研发园区龙头，中国创新发展桥头堡，三板市场、注册制等多层次资本市场建设直接打通张江创投“进退通道”。上海自贸区正式扩区至张江。未来张江园区将实现空间载体升级、企业集聚和功能拓展，区内土地价值直接提升。公司参股多家高新企业，PE投资链条日趋完善，投资收益增长潜力大，我们以RNAV的1.1倍，即33.14元为公司6个月的目标价，维持公司“买入”评级。海通证券 骆驼股份(601311)：新能源产业布局加速推进 新能源产业链布局日趋完善，生产与销售能力持续提升：①子公司骆驼租赁收购昆明万家汽车租赁公司，新能源汽车租赁业务地域版图进一步扩大。以销售电池回购汽车进行租赁的模式拉动公司未来锂电池销量增长。②对新能源电池子公司增资1.5亿元用于扩大锂电池产能，此前公司公告与专注于锂电池正负极技术的加州锂电公司进行深入合作，公司锂电池产业链布局日趋完善，生产及销售能力快速增强。③以1.36亿元参与创投基金投资新能源环保等高新技术企业，拓宽公司未来收购渠道，为公司新能源业务实力继续增强奠定基础。国泰君安 隆基股份(601012)：携手杜邦再添强手加速推进单晶路线发展 携手杜邦强强联合，推动全球单晶市场发展。杜邦为全球光伏行业技术领先企业，主要布局银浆、镀膜等盈利水平较高的高端产品，在银浆等细分市场中占有率达到30%以上。公司本次通过与杜邦合作：1)双方在全球主要光伏市场合作，共同推广乐叶品牌及杜邦Solamet和杜邦特能品牌，有利于优化双方销售结构，促进产品的协同发展；2)杜邦在光伏行业技术储备丰富悠久，通过双方合作，有利于提升公司单晶组件产品的效率及可靠性等技术能力；3)通过与明星龙头企业合作，有利于提升公司乐叶品牌形象，推动乐叶品牌在全球市场的推广。 单晶认可度提升，市场迎来快速增长，龙头受益确定性强。随着金刚线切割、PERC技术等引入，单晶生产成本快速下降并逐步接近多晶，相比多晶的高效率、多发电等优势逐步体现，单晶认可度逐步提升，市场将迎来快速增长期。从国内来看，除一直以来重视单晶路线的中电投外，中民投、特变、北控光伏等电站开发企业亦逐步加大单晶占比，尤其是中民投，2015第四次组件招标全部采用单晶组件。隆基股份作为国内纯粹的单晶生产企业，将明显受益单晶市场扩容，带动收入与利润增长。今年上半年公司单晶战略超预期推进，电池片销售约60MW，组件销售69MW，在手订单超600MW，预计公司全年单晶组件出货量超800MW，明年有望超2.5GW. 积极推动产业链下移，打造全球化、综合性光伏设备供应商。作为全球单晶硅片龙头企业，在巩固公司硅片市场地位的同时，公司积极推进产品向下游电池、组件领域延伸，打造综合性的高效太阳能设备供应商。今年公司以乐叶光伏为投资主体，与衢州政府签订1GW高效组件产能投资计划，与泰州海陵区政府签订2GW高效电池组件产能投资计划，公司同时与通威太阳能签订约400MW单晶电池产线租赁合同。我们预计今年底公司单晶组件产能将达到1.5GW，明年达3GW以上水平，成为全球领先的光伏制造企业。
