央行正在推进将银行的表外理财纳入MPA广义信贷考核（10月26日 21世纪经济报道）。
这里必须先弄清楚什么是MPA广义信贷考核及其目的。MPA，即：央行宏观审慎评估体系（Macro Prudential Assessment，下称“MPA”）。旨在全面关注资本和杠杆、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等方面内容并形成综合评价结果。在原有信贷规模基础上，将同业投资、买入返售等通道类项目纳入广义信贷规模指标，通过广义信贷指标控制银行的信贷增长。央行将合意信贷规模的控制升级为对广义信贷规模的控制。目的是为了控制信贷，根据银行实践和市场变化，调整原有控制的工具和手段，进而增强调控的有效性。
这是央行根据金融市场扩张情况，根据整个社会融资多元化，包括调控体系内央行资金来源与运用多元化，紧随这种变化而扩展考核范围与规模，以达到增强央行调控能力的目的。目前，在银行创新能力不断增强，社会特别是民间融资渠道大为扩张，互联网金融迅猛发展的情况下，央行包括银监会等监管部门在内的监管手段面临挑战，监管范围覆盖面相对越来越窄，逃避监管的金融工具、产品越来越多，直接影响央行宏观调控效果。
从资金来源的存款上来说，一个时期银行存款被严重挪用到同业存款往来上，不仅规避缴纳存款准备金，而且削弱存贷比考核约束。后来，央行将同业存款列入到各项存款考核范围以内。再一个例子是，随着社会化融资的不断发展，央行只公布考核一个银行以及金融机构笼子里的资金来源融资规模已经显然不够了。后来，央行增加了社会融资总量的统计指标。
目前的缺陷是，对互联网金融机构融资统计缺失，没有纳入到宏观调控笼子里。最现实的一个例子是，由于社会融资多元化，融资工具渠道多元化，房贷政策的首付款比例调控政策措施已经被大大削弱，击穿底线。
当然，最大的问题还是银行业截至2016年6月末26.28万亿元的理财余额。这么大规模的理财资金投入使用，没有进入央行广义信贷表内，直接削弱央行对信贷规模的掌控与调控。纳入表内是当务之急，是与时俱进，否则，央行的调控信贷能力将被削弱，信贷调控手段的准确性、真实性、全覆盖性等就会受到质疑，甚至助长银行将表内其他广义信贷项目挪到表外，以规避监管与调控。这其中理财资金运用就是一个规避信贷调控的黑平台，必须予以拆除，必须将其招安与归顺。26万亿元的理财产品资金运用被置于央行统计考核的笼子以外，对央行调控信贷能力的削弱可想而知。
因此，必须透过现象看本质。央行此举的意图是增强对货币政策的调控掌控能力，利用广义信贷考核的手段来收紧信贷，直接对银行理财产品投放这个野孩子带来较大影响。银行将表内资产腾挪至表外，以规避监管的行为，将受到更大程度的限制，银行理财产品规模以及投放使用都将受到约束。
截至2016年6月末，银行理财余额中债券占比40.42%，非标占比16.54%。面向个人+机构+私人银行客户的理财规模约为22.26万亿，同比增速33.6%（同业理财近年来快速发展，从15年年初的5000亿到六月末的4万亿）。这种增速中国历史上没有，国际上也非常罕见。无论从理财产品融资阶段，到理财资金使用投放等环节，都可谓乱象丛生，金融风险隐患越来越大。必须使出狠手进行监管。
据报道说，对广义信贷的统计范围，在原有各项贷款、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产、存放非存款类金融机构款项等五个项目基础上，增加表外理财资金运用项目。表外理财资金的数据，从央行调查统计部门的人民币表外理财资产负债表中取数。其中，表外理财资金运用余额=该表中的资产余额-现金余额-存款余额。
需要指出的是，将表外理财资金运用余额纳入到广义信贷考核后，要在现阶段MPA的奖惩机制即准备金利率基础上，增加央行的奖惩手段。
总之，央行将表外理财资金运用余额纳入广义信贷考核体系内，非常必要，越快越好。这必将对失控般的银行理财规模进一步扩张形成约束。
人民银行mpa考核是什么意思，央行mpa考核细则内容有哪些
一、MPA究竟是什么？
MPA（Macro Prudential Assessment）即宏观审慎评估体系。2015年12月29日，央行发布公告称，为进一步完善宏观审慎政策框架，更加有效地防范系统性风险，发挥逆周期调节作用，并适应资产多元化的趋势，从2016年起将差别准备金动态调整和合意贷款管理机制“升级”为宏观审慎评估体系。
在MPA考核制度下，央行每季度会对商业银行诸多指标进行事后评估，同时按月进行事中事后监测和引导。
MPA是以金融业整体为监管对象，以系统性风险内生为前提条件，重点关注具有系统重要性的金融机构，弥补微观监管缺失，是自上而下的监管。
二、MPA考核对象
央行进行考核的对象主要包括两大类：银行业存款类金融机构、银行业非存款类金融机构。
三、MPA考核内容
MPA体系重点考虑七大方面（14个指标），包括资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面。资本充足率是核心指标，具有“一票否决”的性质。此外，在2017年一季度MPA考核中，表外理财被纳入广义信贷口径。
四、MPA考核评定
根据MPA考核结果，银行被分为ABC三档，分别为优秀、正常、不达标，并采取相应的激励约束机制。
A档机构的七大方面指标均为优秀（优秀线90分），执行最优档激励。B档机构，执行正常档激励。C档机构是指资本和杠杆情况、定价行为中任意一项不达标，或资产负债情况、流动性、资产质量、外债风险、信贷政策执行中任意两项及以上不达标（达标线60分），央行对C档机构给予适当约束。
在2017年一季度MPA考核中，表外理财总资产中非现金和存款项将被纳入广义信贷口径。MPA已经逐渐成为央行划分业务等级的重要标准，由去年行业的“软约束”变为今年的“硬约束”。
五、MPA考核对于商业银行有哪些影响？
一是MPA体系更为全面、系统，通过综合评估加强逆周期调节和系统性金融风险防范。
二是对银行的评价更加全面和客观，更加注重过程和连续性管理，体现了监管理念从计划管制向市场化管理的转变。
三是从以往的关注狭义贷款转向广义信贷，将表外理财、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产等纳入其中，有利于引导金融机构减少各类腾挪资产、规避信贷调控的做法。
四是利率定价行为是重要考察方面，以促进金融机构提高自主定价能力和风险管理水平，约束非理性定价行为，避免恶性竞争，维护良好的市场竞争环境，有利于降低融资成本。
五是MPA体系更加灵活、有弹性，按每季度的数据进行事后评估，同时按月进行事中事后监测和引导，在操作上更多地发挥了金融机构自身和自律机制的自我约束作用。
六、表外理财纳入MPA考核中的广义信贷指标，引来什么风暴？
1、央行将表外理财纳入MPA考核后，将全面反映银行体系的信用投放和货币派生状况，降低期限错配和杠杆率，最终达到降低系统性风险的目的。
2、临近季末考核，各机构四处“哭爹告奶奶”忙找钱。有媒体报道称，3月20日，不乏小银行“跪求”了一天的资金，结果还是违约了。
3、MPA考核将表外理财纳入广义信贷核算，会对广义信贷增速指标造成较大影响，在对银行资本充足率的影响中也有体现。
4、表外理财纳入MPA政策首先抑制理财规模过快增长相对于全国性银行，MPA监管力度的加码对区域性银行冲击更强。
5、很多中小银行想通过MPA考核，必须大幅降低理财规模，部分过度发展的区域性银行甚至面临规模腰斩的可能性
下周美联储会加息吗？
中国人民银行的职责是在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。而货币政策的目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。要实现这一目标就得采取点手段，除了运用存款准备金、公开市场操作、再贷款与再贴现这些传统的货币政策三大法宝工具外，现在又多了常备信贷便利，来调节基础货币投放，从而实现货币政策目标。此外，货币政策工具还有利率政策、汇率政策，当然最神秘的要数“窗口指导”。央妈想光是喊来训话不行，假如熊孩子总不听话怎么办，于是一帮智商超过150的专家就发明了“MPA”。
银行业存款类金融机构包括政策性银行、大型商业银行、股份制银行、城商行、农村金融机构、财务公司、村镇银行和外资银行；银行业非存款类金融机构包括金融租赁公司、信托公司、消费金融公司、资产管理公司、汽车金融公司、贷款公司。还有开业不满三年的小BB在央妈眼中都是乖宝宝，暂时也不评估。有些银行业非存款类金融机构部分指标不适用，比如金融租赁公司定价行为不适用，信托公司资本和杠杆情况及定价行为不适用，不适用的指标就不纳入评估了。
宏观审慎评估体系的指标包括资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、跨境融资风险、信贷政策执行等七大类16项指标。根据宏观调控需要，人民银行总行可对指标构成、权重和相关参数、评分方法等进行调整。意思是有时候原来方法管不住了，就得加加码，2016年10月份，央妈将表外理财纳入2017年广义信贷增速考核，今年又准备把同业存单纳入同业负债考核。
银行理财新规是什么内
秦梓昕：6.10美联储加息概率高达100%，黄金下周走势分析
摘要：在下周的美联储政策会议之前，市场认为下周美联储加息概率高达100%，黄金价格在劫难逃？
国际消息解读
在下周的美联储货币政策会议之前，由于欧元和英镑走软，美元成功获得一些动能。美元走强给黄金带来一些强劲的逆风因素，即便美联储下周“鸽派”加息恐也不足以提振黄金。
在下周的美联储政策会议之前，CME基金期货走势显示，市场认为下周加息的概率为100%不过，市场在关注下周会议之后的情形，将寻找加息第三次或第四次的线索。当前，市场预计今年12月进行第三次加息的几率低于50%。这些预期低迷的确会给黄金在今年晚些时候带来一些风险。如果经济数据开始改善，那么加息预期将有转变的空间，这可能会令黄金承压。
美国前联邦调查局局长科米的证词未能给黄金带来买需，英国大选结果出人意料，特雷莎梅所在的保守党丧失多数席位，导致“悬浮议会”的产生，下周英国将开始脱欧谈判。随着黄金破位失败，投资者正转而关注1280美元/盎司关键水平，其为六年下降趋势切入位。一些分析师表示，金价不仅需要突破这一水平，还需要收于4月高位上方才能重获足够的动能支撑其持续升至1300美元/盎司大关上方。
现货黄金下周走势分析
黄金自1295回落，走出的阶梯下行的趋势，1289,1281,1270每一次突破强支撑都伴随的回踩确认，目前黄金价格交投于1266一线。技术面布林带三轨趋于平行向下运行，下周下方注意1260一线的支撑，上方注意1270-72一线的阻力，目前1260为金价整数走势多空分水岭！若守住1260，金价整体强势将可能继续延续；若金价强势跌破1260。那上月的强势格局将被打破下方门户洞开，综上所述，下周操作上秦梓昕建议高空为主，低多为辅。上方关注1272压制，下方关注1260支撑。
周五尾盘维持震荡回落走势，日线图连续三个交易日收阴，令黄金出现转势可能，那么随着英国大选尘埃落定，本周的周线将决定短期走势。周五黄金继续回落，导致周线收阴，则可以确认1295阻力有效，并且在美联储6月加息预期较高的情况下，耶伦或将再次导演鸽派加息，1295将有可能成为短期顶部，目前已经到达周线5日均线处也是回调修复5月一整月的整幅处。综上所述，黄金趋势看空，下周操作上依然反弹做空为主。行情实时变化，具体进出场点位还以秦梓昕实盘喊单为准！
下周一黄金操作建议：
1，反弹1271一线进空，止损1275，目标1264-1262
2，下方1259附近短多，止损1255，目标1266-1268
操盘交易铁律与君共勉！
1、到了止损位,严格执行止损价位,不管以后看这张单是否平得错或对；
2、亏单平仓后,绝不反手,调整好心态后再分析入市；
3、浮赢加仓失败后,严格遵守“赚一万元不走,到赚最后一分时必走”的补救原则；
4、当平仓有了巨大利润后,杜绝马上入市做单,平息喜悦心态后再作分析入市。
梓昕有话与你说
市场是无情的，如果对市场完全都不了解，还不知道最基本的分析知识与技巧就盲目进场，对于这一类的投资者我是既心疼又气愤的，这一类的投资者就犹如没有带上盔甲就去打仗，后果不堪设想，不仅伤身伤心还伤财。而对于从事金融行业近5年以来的我来说，虽然常常熬夜至凌晨4点还在为客户分析谈心，早上6点又关心客户的收益状况，数据分析及画图是一项十分繁杂枯燥的事项，但每当一次次反复确认及认真复盘后的准确率给客户带来收益，那种满足感就彻底取而代之乏味的数据，每次客户的赞美及衷心的感谢都是给我精神上最大的慰藉，也是我接下来无数个披星戴月废寝忘食的源源动力。
也正是由于有了这么多投资者对我的充分信任，梓昕就更加不敢辜负大家的众望，每次都是尽心尽力，用自己的专业判盘技能实事求是地根据各自的资金给投资者最稳健最保险的操作方案。
金融市场对每一个人都是公平的，既然有人亏钱，肯定有人赚钱。但是想在投资中获利，真的没有捷径，只有像苦行僧一样，每日认真作功课，勤于积累，梓昕除了能提供一些投资经验及学习方法以外，更希望能找到志同道合的投资朋友，一起努力研究。祝各路投资朋友摆脱输钱的宿命，我也希望有更好的机遇为投资者提供良策！
本文作者：秦梓昕
作者赠言：未来不迎过往不恋
撰稿时间：2017/6/10
起点降低：单只公募理财产品的销售起点由5万元降至1万元
2. 明确非标监管：公募产品可投资非标，非标管理延续资管新规，增加集中度考核
3. 投资范围拓宽：公募理财产品投资范围新增公募证券投资基金
4. 老产品可投新资产
5. 计量范围延展：银行半年以上定开产品和现金管理类产品实行摊余成本计量
6. 政策支持非标回表： 合理调整MPA考核有关参数，并通过二级资本债补充资本
7. 自主整改：监管不对整改计划设置硬性指标
8. 结构性存款管理：保本类理财纳入结构性存款进行规范化管理
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