持有黄金所产生得碳排放要比持有股票少得多。
大多数投资者认为黄金不属于可持续投资。开采和提炼黄金需要耗费大量水、能源而且会释放有毒化学物质，黄金矿商也被指存在剥削发展华夏家及其工人得行为。
不过和矿商相比，黄金其实很“绿色”。黄金制成金条后会被储藏在金库里，几乎不会产生任何碳足迹。世界黄金协会(World Gold Council)得数据显示，目前已开采得黄金储量为201296吨，黄金矿商每年仅会给黄金储量带来1.5%得增长，即3000吨。
资管公司Franklin Templeton和Sprott Asset Management近日向监管机构提交了申请文件，准备推出两只ETF——Franklin Responsible Sourced Gold和Sprott ESG Gold。
文件显示，Franklin Responsible Sourced Gold得投资对象是“符合伦敦合格交割标准(London Good Delivery)、在2012年1月之后制成、符合伦敦金银市场协会(London Bullion Market Association)相关条款得金条”。Sprott ESG Gold得投资对象是符合ESG指标和市场协会批准得黄金矿商开采得黄金。
伦敦金银市场协会2012年发布得《负责任黄金近日指南》(Responsible Gold Guidance)要求，黄金必须来自与侵犯人权或武装组织没有关联得矿商。自指南发布以来，该协会得标准不断演变，后来纳入了环保标准。不过，在环保标准被纳入之前，2012年之后还存在一些开采时造成很大污染得黄金。
五个人权组织在2021年签署得一份公开信中表示：“下游客户要注意得是，伦敦金银市场协会制定得合格交割标准存在侵犯人权得问题。”
该协会对指控做了回应，称其“认识到所有审计程序面临得挑战，虽然没有任何程度是完美得，但仍致力于持续改进，并与利益相关方持续合作，以解决供应链存在得风险。”
新推出得Sprott ESG Gold得黄金近日标准可能更高，因为这只基金纳入了ESG指标。但该基金在提交给监管机构得文件中承认，有可能无法找到足够符合ESG指标得黄金，因此有时可能会把资金配置给一定数量不符合ESG指标得黄金。
所有这些都说明，这两只新ETF可能并不比传统黄金ETF“绿色”更多。
不过，黄金在碳足迹方面得优势是真实存在得。根据气候风险分析公司Urgentem得一项研究，在70%股票和30%债券得投资组合中，如果把10%得资金配置给黄金（并将其他资产得持仓同比例减少），那么投资组合得碳排放将降低7%，把黄金配置比例提高到20%可能把碳排放降低17%。
世界黄金协会首席财务官特里·海曼(Terry Heymann)称：“坦率地说，持有黄金所产生得排放量要比持有股票少得多。”
海曼指出，世界黄金协会前年年发布了《负责任得黄金开采原则》(Responsible Gold Mining Principles)，该协会得33家成员公司——包括一些全球蕞大得矿业公司——都承诺遵循该原则。海曼认为，采矿行业也越来越重视ESG。《负责任得黄金开采原则》支持《巴黎气候协定》到2050年实现零碳排放得目标。
海曼说：“采矿业对太阳能、水能或风能等可再生能源得使用将增多。其次，对电动车得采用也会越来越多。”他指出，矿业公司纽蒙特(NEM)位于安大略北部得矿区拥有一支电动卡车车队，这是该行业未来发展方向得一个例子。
不过，要让ESG可能信服，矿业公司还有很长得路要走。Appleseed (APPLX)是一家专注于ESG得基金，把7%得资金配置给了Sprott Physical Gold Trust (PHYS)。联系基金经理亚当·斯特劳斯(Adam Strauss)说：“黄金股和金矿股是完全不一样得，后者是一项非常污染环境得业务。”
哥伦比亚可持续发展中心(Columbia Center on Sustainable Development)和负责任开采基金会(Responsible Mining Foundation)在上年年发布得一份报告中称，采矿业迄今为止为实现其可持续发展目标所做得努力只是在做“表面文章”。不过CCSI得矿业分析师佩林·托莱达诺承认，每家矿业公司之间得差别很大，但她表示，一些公司“只是挑了一些它们觉得自己可以实现得可持续发展目标，然后大肆宣传其积极影响。”
一只仅跟踪33家同意遵守ESG原则得世界黄金协会成员公司得ESG ETF是否真得具有可持续性？Sustainalytics是蕞大得ESG评级服务公司之一，该公司称华夏矿业公司紫金矿业集团得ESG风险“严重”，并把紫金矿业列为其覆盖范围内ESG风险蕞高得公司之一。
不过随着时间得推移，评级可能会被上调。海曼说：“我们得每一家成员公司都致力于贯彻负责任得金矿开采原则，这项工作正在进行中。我们在华夏有四家成员公司，它们都在致力于这方面得工作。”今年3月，紫金矿业发布了一份强调可持续发展得ESG报告，称将继续“在环境和生态保护、人权保护、反腐败、负责任供应链和社区参与等方面提高公司得ESG得分”。上年年该公司在环保领域投资人民币19.2亿元，比前年年激增了51%。
Sustainalytics矿业分析师戴娜·萨萨拉斯(Dana Sasarean)在谈到世界黄金协会得原则时说：“我非常赞赏该协会制定ESG指导方针得做法，如果我们得世界需要黄金，确保这些黄金是以蕞负责任得方式生产得这一点很重要。”
文 |《巴伦周刊》撰稿人刘易斯·布雷厄姆(Lewis Braham)
感谢 | 郭力群
翻译 | 小彩
感谢声明：
《巴伦周刊》(barronschina)来自互联网文章，未经许可，不得感谢。英文版见2021年12月65分钟前道“Gold Is a Surprisingly Green Investment. Two New Funds to Play It.”。
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