近年来，安徽江淮汽车集团股份有限公司（以下简称“江淮汽车”）一直依靠政府救济补血过活，实际上已经困入亏损漩涡。5月7日，江淮汽车披露4月份产销快报，数据显示，今年1-4月销售16.43万辆，同比下滑12.93％。
销量的下滑在今年市场整体下滑的背景下或许不算大问题，但排放造假问题则十分严重，大众的排放造假就是前车之鉴，而如今江淮也陷入了“排放门”。
日前，北京市生态环境局网站发布了一则延期听证公告，其内容直指江淮汽车排放造假，这无疑又让身处亏损漩涡中的江淮汽车“雪上加霜”。
“满身疮痍”的江淮困难重重
公告内容显示，江淮汽车涉嫌机动车生产企业对污染控制装置以次充好，冒充排放检验合格产品出厂销售，北京市生态环境局拟对江淮汽车的行为进行重大处罚。有消息表明，该案原定2019年4月11日举行听证会，经江淮汽车申请，延期至5月16日举行。
关于此次的排放作弊问题，根据江淮近期公开澄清的消息表示，此次被指排放造假的车型主要是商用车，在排放标准升级过程中，有一些卡车的排放没有达标。
据了解，此次涉嫌存在问题的三台载货汽车所采用的发动机均为外购发动机，非江淮自己生产。但江淮方面并未透露具体涉及的车型、规模以及可能罚款金额等数字。有信息显示，此次江淮或将被处以近亿元的罚单。
根据江淮汽车2018年年报显示，在2018年度报告期内，江淮实现营业收入约500.92亿元，同比增长1.92%；归属于上市公司股东的净利润约亏损7.86亿元，同比下降282.02%。
同时非常严重的问题是，由于2018年车市整体下行的情况在新的一年并没有好转，市场环境仍然不佳，因此江淮汽车预计2019年一季度净利润同比减少69%。
从江淮汽车的整体业务来看，其在SUV、MPV、轿车、轻卡、皮卡、客车、新能源等领域均有涉及。有业内人士表示，江淮汽车业务过于繁杂，没有明显的主营业务；而公司综合毛利率太低，导致净利润持续走低；并且江淮汽车过分依赖于政府补贴，不利于长久发展，其商乘并举的战略并没有真正使江淮的业务有所好转。
新能源的救命稻草能否让江淮“出坑”？
公开报道显示，江淮汽车早期就已进入新能源风口，从2013年前开始研发新能源汽车，2014年正式进入新能源汽车市场。
新能源汽车曾一度成为江淮汽车的销量亮点，但随着国家补贴政策的退坡，江淮的新能源产品也将面临更大的市场压力。
在刚刚过去的4月份，江淮汽车举行了“2019JAC品牌日”。对于2019年新能源的规划，江淮汽车展现出的技术并不能让众人信服。
除了等速续航、最大续航已经过时的字眼之外，江淮自己所研发的470公里综合续航、40万公里电池寿命在如今的新能源行业中已经不能算是领先。
所以对于新能源，江淮新能源显然更依赖与其他企业的合作：江淮汽车目前正在为造车新势力的蔚来汽车代工。此外，2017年中旬江淮汽车还与大众汽车（中国）签署了合资企业协定。
作为江淮大众合资后的首款车型——思皓（SOL）E20X去年5月就已举办正式下线仪式，其原计划在去年三季度正式上市，但是据江淮的说法，大众方对于产品还在进行调整，该款车型到现在仍旧没有消息。
在新能源合作板块，江淮也并不是一帆风顺：蔚来在上海车展上表示，蔚来ET车型将不会交由江淮代工；而江淮大众在新的大众方要求改变股比的博弈之下，首款车型仍旧怀胎难产，这一切也让江淮大众的前景扑朔迷离。
更让人值得注意的是，此前江淮汽车拿到了大量政府补助。
公开数据显示，江淮汽车2014年2018年，累计利润为总计21.95亿元。其中2016年最高，为11.62亿元。但这五年间，江淮汽车计入当期损益的政府补助金额为29亿元，其中2018年达到12.78亿元。这也意味着如果没有这些巨额政府补助，江淮汽车早已深陷困境。
江淮在此前预亏公告里提到，公司继续坚持在新能源、智能网联、新车型平台等领域的研发投入，研发费用同比增加。在车企不断对新能源技术革新的当下，对于现时的江淮，新能源的最后这根“救命稻草”，能否让深陷亏损漩涡的江淮顺利“出坑”？这背后的关键确实值得江淮汽车深思。
江淮汽车半年报披露？江淮汽车今日策略？江淮汽车有多少钱？
对于多数车企来说，2019年是个“难过”的一年，而对于江淮汽车来说，似乎面临更多的难题待解。一季度净利润同比下滑近70%，四月份与大众合资公司面临股比调整压力，五月份因2018年经营数据出现大幅下滑收到上交所问询函，在六月份正式回复上交所问询之后，七月伊始又收到来自北京市生态环境局出具的《行政处罚决定书》...
江淮汽车被处罚的原因是三辆被抽查的载货汽车，经检测发现车载诊断系统功能性检测不符合标准要求，不应作为排放检验合格产品出厂销售。因此北京市生态环境局认定江淮汽车存在“以次充好”行为，按照相关规定没收违法所得，并处货值金额二倍罚款，共计1.7亿元。江淮汽车也在7月6日正式发布公告：1.7亿罚款将相应的减少2019年度归属于母公司所有者净利润，对公司2019年业绩产生不利影响。
江淮汽车2018年财报数据显示公司净利润-7.86亿元，同比下降282.02%。而今年情况依然没有好转，一季度净利润同比大幅下降69.13%。市场表现仍无起色，上半年江淮汽车销量23.5万辆，同比下降6.78%。种种迹象表明，2019年江淮汽车发展情况并不比去年乐观。有分析人士认为：1.7亿元的罚单对于近况不佳的江淮来说压力不小，但此次处罚对江淮的品牌形象影响更为严重，或进一步影响企业今年下半年的市场表现。
排放升级已成为江淮汽车的“坎儿”
通过历史数据查找，会发现这已经不是江淮汽车第一次“倒在”排放上。2014年，在部分地区率先实施国四排放标准之时，江淮重卡就被央视《焦点访谈》曝光，称其通过修改车辆合格证上发动机的型号和编码，以国三冒充国四。
这次江淮汽车收到巨额罚单，也是由于部分在京销售货车，通过“作弊”手段满足京五排放标准（第1阶段）。江淮汽车相关负责人表示，公司认同并接受北京市生态环境局的处罚结果，并承认车辆尾气检测存在延长或不够严谨的问题，以及监管不严的问题。但并不存在主观故意，也将严格落实国家相关环保政策。
目前全国多个省市已开始进行国五向国六切换，江淮汽车在这个时间点被曝出排放作假，难免被带上有色眼镜。但从自主品牌国五切换国六进度表来看，江淮汽车也并不“积极”。目前江淮燃油车销量大幅下滑，但是多款主力车型还仍未推出国六版。根据网上消息，国六排放版江淮瑞风S3将在7月份上市，但是首批车型只推出手动版。显然对于国六排放，江淮汽车准备并不充分。
纯电动车销量涨难掩燃油车尴尬
江淮汽车是以商用车起家，在“商乘并举”转型中享受到中国私家车高速增长的“红利”。但当车市下滑竞争加剧时，江淮汽车产品逐渐败下阵来，将发展重点转向新能源。作为较早推出电动车的自主车企，江淮目前在新能源车型的销量表现优异。6月份纯电动车销量9842辆，同比增长429.42%。上半年纯电动车销量3.9万辆，同比增长95.01%。但与纯电动车增长相对应，燃油乘用车与商用车却持续下滑，多款车型半年销量不到千辆。
燃油车销量“急刹车”已引起连锁反应。6月19日，江淮汽车发布关于上海证券交易所年报问询函回复的公告提到，公司近三年燃油乘用车销量持续下降，主要是老款车型市场销售逐渐迈入衰退期，同时公司部分新车型推入市场后，销售表现不佳远低预期销量所致。
销量下滑直接导致工厂产能利用率降低。江淮汽车2018年产能利用率仅为45.03%，同比下降4.35个百分点。其中，2018年其SUV及轿车工厂产能利用率为39.69%。
一款产品开发过程中，其技术研发投入和模具制造投入已形成与具体车型直接相关的长期资产，但由于车型销量惨淡，未来预估经济效益下降，难以弥补相关长期资产未来需分摊的成本费用，因此燃油车销量大幅下滑还导致相关长期资产出现经济价值减值迹象，需考虑计提长期资产减值准备，这实际上进一步加剧了企业的亏损。
押宝新能源难解危机
新能源车型销量持续增长，目前看来很难对江淮汽车经营状况带来明显改观。一方面新能源成本更高。江淮汽车对上交所回复中表示：新能源乘用车单台成本约是燃油乘用车单台成本的2倍，新能源乘用车销量的翻倍增长使得乘用车成本占总成本比例增加。
另一方新能源销售后补贴资金到账慢。2018年江淮汽车资产负债率增加的原因就是公司净资产减少，国家新能源补贴资金未到账，公司有息借款增加等。国家新能源补贴资金2018年未到账余额61.65亿元，占用资金较大。随着今年新能源车型补贴额度滑坡，新能源车利润将大幅下滑，这让江淮汽车在新能源车型投资，收回周期越来越长。
江淮汽车在新能源方面还有大把的地方需要花钱。根据企业发布信息显示，单就江淮大众就累计投资10亿元，2018年度合资公司仍处于研发投入阶段，未实现批量销售，亏损2.74亿元，江淮汽车确认对江淮大众投资收益-1.37亿元。
由于应收账款和新能源补贴占用资金较大，为保障公司正常生产经营，江淮汽车2018年公司有息借款同比增加34.50亿元。2014年至2018年，公司短期借款由4.15亿元增长至36.03亿元，长期借款由8.60亿元增长至48.88亿元。
近几年车型销量下滑以及新能源投资加大，江淮汽车在财务上已“捉襟见肘”，只能寄望在燃油乘用车取得突破。按照规划，江淮汽车今年年底计划推出一款溜背设计的A级轿车，明年上半年将推出一款6-7座的SUV车型，2021年计划推出基于全新平台打造的紧凑型SUV。
目前中国车市竞争环境已发生很大变化，品牌力对车型销量影响越来越大，而这显然是江淮汽车短板，排放造假事件更是让其“雪上加霜”。去年年底江淮汽车推出重点车型瑞风S4目前月销量仅5-6百辆，两款轿车每月销量也只有100多辆，因此继续推出轿车和SUV新车型，能否会改变目前江淮汽车的困境，还是让人打上大大问号。
江淮汽车股价7次涨停后又现跌停 市值一周内已翻倍
目前这几年，全球多个国家就发布了将来几年或十几年后禁止出售燃油车后，不少盛名品牌车企相继转向新能源汽车的研发方向。使得新能源汽车领域得到了前所未有的红利和前景，并且目前新能源汽车领域还属于新兴行业，该行业的发展和研发将会有非常好的发展前景。
投资者可不可以一起搭上这趟驶往未来的"列车"呢？江淮汽车作为汽车行业的上市公司，我今天就好好为大家讲解一下！
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一、从公司角度来看
公司介绍：安徽江淮汽车集团股份有限公司于1964年建立，是一家集全系列商用车、乘用车及动力总成研产销和服务于一体的汽车企业集团。如今公司是安徽省12家重点企业集团之一，同时也属于中国企业500强和中国汽车品牌前5强，研发、生产和销售汽车及汽车零部件等是公司的首要营业范围。
简洁陈述了江淮汽车的公司情况后，我们来分析下江淮汽车公司有什么特长，是否值得我们投资？
亮点一：细分市场领先优势
据2017年报告显示，公司轻型货车的销量为19.1万辆，销量比很多同行业企业都高。并且在逆势中的MPV销量也有着不错的增长，全年的销量达到了6.65万辆。在出口方面公司做的很好，在同行业中排名第四。其中轻卡和高端轻卡出口保持同行第一，SUV出口超4万辆，上升到行业出口第一的位置。
公司的MPV及轻卡均得到国内外市场的认可，这也让公司由此可以在该细分领域保证地位不被动摇，且还能继续扩张。
亮点二：新能源车先发优势
数据显示，江淮汽车在2017年销售了2.83万辆新能源乘用车，和往常相比增长了53.86%。另外公司还有着新能源技术积累、市场推广、合资合作方面的过人之处。以及公司还跟华霆动力、巨一自动化分别在电池系统、电机电控领域协作开办了合资公司。
这时候，公司更是与大众的合资公司、蔚来汽车均有合伙进行新能源汽车的生产项目，为的是公司未来在新能源领域具有领先优势。
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二、从行业角度来看
中国的汽车品牌在2021年顺利完成从奔跑追赶世界品牌到齐头并进一起跑，彻底超越的非常关键的一年。中国汽车在世界领域中不断占据技术和先发制胜优势，特别是新能源汽车在我国得到政府的支持和市场的认可，将来中国汽车市场销量和认知度能够领先欧美日国家的很多驰名的老车企的可能性很大。
概而言之，江淮汽车这家公司在新能源汽车领域的研发技术获得了全国知名汽车厂商的认同，后面有望成为新能源汽车领域的领军企业之一！
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连续20年盈利史终结，“江淮尊严”究竟被谁践踏了？
经济观察网 记者 王海宣?在德国大众汽车集团对江汽控股的重大投资签约后，江淮汽车（SH.600418)股价表现出剧烈动荡的态势。6月1日收盘，江淮汽车股价9.97元，涨10.04%，收获9个交易日内的第7个涨停。不过，6月2日江淮汽车股价开始回落，当日下午一度盘中跌停，截至收盘大跌9.73%，收于9.0元/股。
近两年陷入亏损的江淮汽车，在股市鲜有如此强烈的表现。江淮汽车年度财报显示，2018年江淮汽车亏损7.86亿元，2019年扭亏为盈，净利润1.06亿元，而当年的政府补贴高达11.17亿元。2020年第一季度，江淮汽车营收91.3亿元，同比下降37.66%；归属上市股东净利润为-3.56亿元，同比下降650.70%，现金流量净额为-19.15亿元。
如此的业绩之下，江淮汽车上一次股价超过10元/股还是在2017年12月份。2019年4月份，大众入股江淮的消息首次传出，曾引发江淮汽车数轮涨停。而今年5月下旬，大众汽车入股江淮汽车的消息再度传出，引发了江淮汽车这一轮疯狂的股价飙升。
在5月20日-6月1日期间的9个交易日，江淮汽车共收获7个涨停。其股价已经由5月19日4.96元/每股的收盘价涨至6月1日的9.97元，涨幅超过101%，江淮汽车市值也增长近100亿元。
5月29日，江淮汽车正式发布公告称，大众汽车集团拟通过增资方式，获得江淮汽车控股股东江汽控股50%股权；此外，大众将增持江淮大众股份至75%。根据双方发布的公告，关于增资的最终协议预计在7月底前达成。
公开资料显示，江汽控股是江淮汽车的大股东，持股比例为25.23%，而江汽控股是安徽省国资委投资的全资子公司。另外，此次增持之前，大众、江淮汽车各持有合资公司江淮大众50%的股份。这也是继华晨宝马之后，车企合资股比开放政策发布后外资持股比例超过中资的又一案例。
大众汽车是全球规模最大的车企之一，它的入股引发外界对江淮汽车前景的普遍看好。大众汽车集团CEO迪斯在5月29日与中国媒体沟通时表示，这轮投资以后，股权的变化将提高江淮大众的决策速度、效率，控股江淮大众将加快大众在中国的电动战略发展进程。
根据双方公告，大众汽车与江淮汽车的合作集中在新能源乘用车领域。“电动汽车发展势头迅猛，为江淮大众的发展带来更多机遇，同时我们将与国轩高科在电动汽车电池电芯领域积极开展战略合作。”大众汽车表示。现阶段，大众汽车已经是中国市场最成功的外资车企之一，但目前其产品主要集中在燃油车领域。2019年，大众在中国的市场份额达到20%；同期，所有中国自主品牌的市场占比为39%。而此番大众对江汽控股、国轩高科总共约20亿欧元的投资，将构建起大众在中国市场从电池到整车的新能源闭环。
按照大众汽车规划，小型走量的新能源车型会更适合江淮大众，这也能避免江淮大众与一汽-大众、上汽大众在产品上的冲突。公开资料显示，上汽大众、一汽-大众已经布置了大众ID系列纯电动车型的生产计划。此外，大众集团旗下有定位更低的“MEB Entry”电动平台。
根据江淮汽车5月29日发布的公告，大众集团将授予合资公司（江淮大众）大众集团旗下的主流品牌及一系列新能源产品，合资公司规模在 2029 年间达到年产量 35万-40万辆，各方正在就具体品牌、产品及产量计划进行洽谈和商议。目前，江淮大众旗下拥有新能源汽车品牌思皓，在售车型仅为E20X一款。
投资银行中金公司在一份研究报告中指出：“我们认为此次大众获得江淮大众控股权后，或将更有动力将西雅特引入合资公司，与大众旗下捷达和斯柯达一道，进一步渗透中低端车市场。”据了解，西雅特是大众汽车旗下的汽车品牌，定位低于大众品牌，目前主攻欧洲市场，近几年销量一直在爬升。
现阶段，江淮大众仍处于亏损当中。财报数据显示，江淮大众2019年营业收入为2.28亿元，净利润为-3.64亿元，而2018年江淮大众亏损2.74亿。
“同是股权变更，华晨宝马利益重新分配，而江淮将得益于混改。”中金公司在研究报告中指出。该研究报告同时预计，江淮大众后续有望受益于合资带来的技术、资金与人才资源，利好上市公司整体盈利。
值得注意的是，在江淮汽车股价疯狂上涨期间，江淮系另一上市公司安凯客车的股价仅上涨了17%左右。公开资料显示，安凯客车是生产各类高中档、大中轻型客车及汽车零部件的上市公司，江淮汽车持有安凯客车25.20%股权，为安凯最大股东。日前，大众中国高管向媒体透露，大众入股江淮后，目前业务合作不会深入到商用车领域。
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当看到20年来首次亏损的财报以及董事长安进和总经理项兴初继续引咎自降薪酬的消息，不知曾带领江淮从濒临倒闭的小厂发展到上百亿资产的上市公司的原董事长左延安心里是否五味杂陈。
江淮汽车保持20年的盈利史于2018年终结。这一年，江淮亏损7.86亿，净利润同比下降282%。这还没完，今年一季度，江淮净利润再下跌69%。
国人都知江淮，却不知道这家在合肥横着走的车企比东风汽车还早生5年，更曾有军工底子，从生产汽车配件到货车、底盘、客车以及乘用车，曾创下连续20年平均增速40%以上的记录。如今，江淮的销量和净利润连续两年暴跌，在二线梯队苦苦挣扎。若非为蔚来代工与江淮大众合资公司的出现，江淮甚至难以被券商覆盖。
从昔日员工以身为江淮人为荣，到如今被吉利、长城踩在脚下，左延安口中的“江淮尊严”，是如何一点一点消耗殆尽的？
江淮三宗罪
奇瑞十几年前提出的“多生孩子好打架”名言，曾被不少友商奉为金科玉律加以效仿。而江淮悲剧的根源，就起于这个失误的战略——“孩子”生得太多。
江淮最早生产汽车配件，后来生产货车、底盘、客车。在2001年12月中国正式加入WTO后，民营乘用车企业开始陆续出现，国内乘用车市场可预见的美好前程让江淮义无反顾加入进来。
2002年3月，随着江淮瑞风的下线，江淮汽车正式杀入乘用车市场。另一边，对于商用车，江淮汽车也并未放弃，采取“商乘并举”两手抓的路线，2010年更确立“做大做强商用车、做精做优乘用车”的发展战略。
无论是SUV、MPV、轿车还是轻卡、皮卡、客车、货车，甚至新能源，每个细分市场江淮汽车都有所布局，堪称国内产品矩阵最完整的车企。如此多而全的广撒网式布局，要想面面俱到绝非易事。事实上，摊子铺得过大反而导致分身乏术，无法将任何一项业务做大做精做强，实力如江淮之流，更难。
数据显示，江淮2018年销量下滑9.48%，2019年1-3月累计销量再降13.7%，均输给了大市。
在江淮的商、乘两大业务中，商用车在江淮营业收入中占了大头，其2018年的营业收入却比上一年度减少11.13%。乘用车2018年营业收入虽实现24.89%的增长，但毛利率却只有4.12%。
广撒网的另一个后果是造成产能闲置。年报显示，江淮汽车目前年产能为79.7万辆，而2018年的产量为45.28万辆，产能利用率仅56.81%。其中，重型商用车、乘用车和客车的产能利用率均不足50%。
产品质量差是造成悲剧的第二个原因。
2013年央视315晚会曝光的江淮同悦“生锈门”，给江淮形象和口碑造成了极大的负面影响。2014年上市的瑞风S3凭借高配廉价而风靡一时，2015年和2016年的销量都接近20万辆，但随后暴露出来的动力差、噪音大、视野不佳、座椅质量差等质量问题，遭到了许多车主投诉。2017年，这款“明星车型”只卖出了5万多辆。
没有对比就没有伤害。最近一年只卖出2万多台的瑞风S3，在车质网的投诉量比卖出10万台以上的逸动还多，高达376宗。
研发力度不够是第三个原因。
在长安、长城等一线自主品牌生产自己的发动机、变速箱并形成核心技术时，江淮还在走模仿路线，瑞风S7还在使用老旧的1.5T发动机和从博格华纳引进技术的6速双离合变速箱。
最近三年财报显示，江淮的研发投入基本都在20亿左右，以2018年为例，这笔费用是21.3亿，而一线自主车企中的长城、比亚迪却分别投入了39.6亿和85.36亿，相比之下，江淮的研发投入显得非常单薄，加上“孩子”太多，能摊分到每个“孩子”身上的费用更是所剩无几。
大众是救世主？
依靠为蔚来代工以及旗下的江淮大众合资公司显然无法触及真正的病灶，江淮还需自救。
目前来看，新能源能让江淮获得喘息的机会。2018年江淮的各类产品销量大部分下滑，唯有轿车和多功能商用车实现增长。其中，商用车销量仅5千多辆，贡献甚微，而轿车销量却甚为难得地同比增长41%，究其原因，功劳出在新能源。在iEV7S、iEVA50、iEV6E等多款产品的助力下，江淮新能源汽车去年共销售63671辆的销售成绩，同比增长125.28%。
新能源车业务对江淮的重要性，正在急剧攀升。营业收入是最好的证据。
财报显示，江淮2017年新能源车收入为52.02亿元，占乘用车营业收入的32.68%；而到了2018年，这笔收入迅速增至135.75亿元，在乘用车营业收入中的占比达到68.3%。
但呈上所述，新能源车业务只能让江淮获得喘息，却还不足以续命。在其135.75亿元的新能源收入中，有36.6亿来自政府补贴。从2014年到2018年，江淮及其子公司共收到各类政府补贴87.18亿元，扣除这些补助，其主营业务实际亏损超过50亿。2020年起，新能源补贴将完全取消，江淮新能源面临“断奶”之痛。
与此同时，市场形势在变化，国内外传统车企对新能源产品不断加码，造车新势力的产品纷纷上市量产，新能源市场竞争将愈发激烈。对江淮而言，新能源短期内只能打辅助，而难以挑大梁。
而一个月前传得沸沸扬扬，让江淮股票连续两日涨停的大众收购江淮股份一事呢？
此消息出自英国路透社。据报道，有消息人士称大众汽车正考虑收购其中国电动汽车合资伙伴江淮汽车的大量股份，并已聘请高盛担任顾问。对此，大众和江淮的态度都颇为微妙。大众的回应是“乐于探讨各种可能性”，江淮则表示“尚未形成任何方案，但一直在深化合作”。前者期待，后者谨慎。
中国放开合资股比后，宝马花了36亿欧元收购华晨宝马部分股权，将持股比例提升至75%，成为第一家吃螃蟹的车企。其他跨国车企都想效仿，包括大众。
外界认为，大众收购江淮大众股份，既能在中国有一家独立控制的车企，又能增加与上汽和一汽谈判的筹码，自然喜闻乐见。而对经营不善的江淮而言，大众入股能带来先进的管理理念、技术和产品体系，另外还能获得一笔资金，受益多多。
从对收购消息的回应态度来看，双方极有可能在密切商谈中，加上江淮大众的首款产品思皓E20X下线整整一年皆无上市音讯，江淮与大众的合作深度与广度未来很可能有变。大众会收购江淮的股份，还是收购江淮大众这家合资企业的股份，则需要时间交出答案了。但不管是前者还是后者，对积重难返的江淮而言都是利大于弊。
混改或是大众入主江淮的契机
最近两年，国企改革尤其是地方国企改革全面提速。在国企改革进入深水区的同时，混合所有制改革步伐也进一步加快，这或许成为推动大众入主江淮的一个契机。
通过混改引入民间资本，能够增强国企活力，成为汽车行业国企改革的一个突破口。目前，汽车行业已刮起了混改风，包括长安、吉利、奇瑞、江淮在内的多家车企都已加入混改队伍。但江淮前几年的混改并不成功，引入建银投资，所占比例过小，且同属国有资本，带动资源激活机制的效果相当有限，如能引入大众这类外资企业，或许能带来一线生机。
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